选择投资大股东不会减持的企业

（原标题：选择投资大股东不会减持的企业）

一、股票的收益从何而来

在股票市场上做投资一共有机会获得三种收益，分别为股息、成长提升、估值提升，股息来源于公司利润，后两项来源于市场流动性变化。通俗一点讲，后两项就是赚未来其他投资者的钱。增量资金高于公司融资、股东减持、印花税、券商佣金合计额的时候，整体市场流动性就会变好，低的话整体市场流动性就会变差。市场增量资金不足的时候，投资盈利的难度会增加。

以上是整体市场的一个情况，再来看微观面的个股情况。一只股票的交易资金和股票热度、所在行业、公司融资、大股东减持、分红、印花税、券商佣金等情况都有关系。其中公司再融资和大股东减持对个股的资金影响非常大，比如大股东减持会抽走大量的交易资金，交易资金减少后就难以支撑股票的现有估值，进而引发长期的股价和估值双杀。所以从这个角度去看，投资必须要选择大股东不会减持的企业。

二、什么样的企业大股东减持概率低

一是股票要低估，大股东及相关控制方觉得减持股份不划算。从本质上看，大股东也是一个投资者。如果股票价格远远超过其合理估值，大股东一定会有减持的想法，并且也会通过各种方法进行减持。所以投资那些市盈率超过30、成长又很一般的股票大概率是要面对大股东减持的。

二是经营发展可持续。这个也很好理解，如果公司的经营发展不可持续，甚至有破产风险，那么大股东肯定是要把股份卖了的。这里提一下，如果一个股票估值不高、净利润表现也很好，但是大股东一直在减持，投资者就必须保持高度警惕，一定要全方面的排查净利润的真实性和持续性，因为小股东处于弱势一方，大股东才真正掌握公司全部的真实经营情况。

三是公司要高分红。先问大家一个问题，那些不分红或分红很低的公司大股东是靠什么获利的？这些大股东大概率是在公司有其他的获利渠道。那投资者为什么要投资这些公司呢，毕竟这些大股东又不会带着投资者赚钱，难道买股票是为了做慈善吗？所以投资者应该要寻找同小股东利益保持一致的大股东，也就是高分红的公司。

四是投资国有企业占优势。特别是那些对实体经济影响巨大的国有企业，比如工商银行、建设银行、农业银行、中国银行这些金融命脉产业，大股东减持股份的概率基本为0。中国移动、中国移动、中国石油、中国石化这些核心产业，大股东减持股份的概率也非常低。

三、总结

投资应该要选择大股东不会减持的企业，这些企业具有低估值、经营发展可持续、高分红的特点，其中对实体经济影响巨大的国有企业大股东减持股份的概率最低。所以以一个合理估值投资业绩好的大国企，大概率是不会在未来流动性上吃亏的。

（本文仅代表作者个人观点,不作为任何投资建议）@今日话题 @雪球创作者中心 #星计划创作者# #今日话题# #星计划达人# $农业银行(SH601288)$ $工商银行(SH601398)$ $富森美(SZ002818)$