大奇迹日后的感悟

（原标题：大奇迹日后的感悟）

昨日大奇迹日来临，港股确立牛市，因为港股有效突破250日牛熊线，形成牛市的技术格局。A确立了探底成功，未来也走向牛市。

预计未来多年美元贬值为主，历史上有16-18年的周期，一般9-11年贬值，6-8年升值。每一次贬值要跌破前低，每一次升值顶点比前一次低。本次从2013年到2022年，为升值周期。22年美元指数在114位置见顶，然后逐渐下降。9月的降息，加速美元的贬值，让更多人意识到美元的贬值趋势。按照历史规律美元至少还有7-8年在贬值周期。贬值底部要跌破前低。也就是要跌破71到50-60位置。

目前美国国债35万亿，每过100天，增加一万亿的国债，基准利率5%。国债需要不断借新还旧债，用高息债置换低息债。专家预计未来美联储每年降息100个点位，降到2%左右位置。预计7年后，美股国债到达60万亿，按照3.5%（5+2取平均值）利率计算。按照国债置换为每年国债利息支出达到2.1万亿。达到目前国防开支3倍，目前财政收入的42%，如果美财政部不能想办法增加财政收入，将会引发赤字率升高，进而导致美债信用危机，美债信用危机则进一步引发美元的信用危机。而预计解决方式还是一个字“印”，印钞解决美债，解决财政问题，印钞刺激经济，印钞最终引发进一步贬值。

因此，由于预期美元贬值为主，预期人民币以相对资产升值为主，由于美元指数预期创新低，预期人民币汇率创新高，预期未来人民币汇率会升值到4-5左右。人民币资产获得追捧和价值重估。带动A股和港股的资产上涨。

由于大宗商品以美元定价，美元贬值会导致大宗商品以涨价为主，大宗商品的涨价，带来周期股的新一轮机会。 A股和港股以牛市为主。先预祝各位在牛市账户嘉玲！

券商是股市牛市的先行官，先于大盘启动，比大盘更早见顶，最近我买入以港股和A股的头部券商为主。

金融的繁荣人民币资产价值重估，人民币资产受追捧，可以带来解决债务问题的契机。比如各地城投债也是人民币资产，如果有地方以土地、卖出不出的楼、公路收费权等作为质押担保，再获得地方债兜底的信用，再有保险公司投保，可以打包在金融市场打包销售。

或者把城投公司注入地方矿权，包装成矿业公司上市，再债转股，也是化解 债务的一种方法。

股市上涨，刺激内需，失业的人可以通过买入高股息股分红，获得稳定收入，减少挫败感。在股市获得收益，增加居民消费支持增加内需获得良性互动。东亚很多国家当经济从高速降低为中低速发展，都迎来股市上的繁荣，我国应该也不例外。不过A股长期以来重融资轻回报，中小股东权益不受重视的基本面没有改变，最近一年这方面收到重视和改变，这是一个好的转变，期望能够继续保持。

有人担心人民币汇率上升影响出口。我国外贸出口难道是靠汇率低？如果汇率低就能增加出口那阿根廷、委内瑞拉、津巴布韦岂不是世界贸易顺差大国。我国出口强势还是工业基础强劲，不断摘得工业皇冠上的明珠，如今工业制造的皇冠上只剩下光刻机和7nm以下芯片两颗明珠，早晚会被摘取。而《黑神话：悟空》爆火，说明，我国软实力，文化出口强大的潜力，未来也会发展起来。是出口的强大带来的汇率上升，而不是倒果为因。

$山东黄金(01787)$ $中国海洋石油(00883)$ $广发证券(01776)$

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