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本周,鲍威尔携非农“炸场”! 火爆的A股与屡创新高的美股迎大考

来源:智通财经 2024-09-30 08:45:47
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(原标题:本周,鲍威尔携非农“炸场”! 火爆的A股与屡创新高的美股迎大考)

智通财经APP获悉,随着美联储主席鲍威尔将于本周发表关于美国经济展望以及商业环境方面的重要讲话,以及美国政府本周五将公布最新的美国非农就业数据,这两项重要事件对于整个金融市场的风向可谓非常重要,尤其关系到近日无比火爆的中国股市以及屡创新高的美股是否能够延续无比强劲的看涨势头。此外,多位美联储官员本周也将发表讲话,鲍威尔与这些官员的言论,可能一定程度上透露出美联储FOMC对于11月份再次大幅降息的意愿究竟如何,当前金融市场对于11月继续降息50个基点的押注持续升温,其概率与降息25基点一度五五开。

市场对于美联储第二次大幅降息50基点的预期会否继续升温,很大程度上取决于鲍威尔在讲话中的政策立场以及非农就业数据。鲍威尔对于美国经济展望以及美联储政策前景的言论基调以及“鹰派或鸽派”政策立场,加之最新非农数据意味着美国经济更有可能成功”软着陆”还是经济衰退概率大幅增加,非农数据的强弱对于11月美联储能否继续降息50个基点而言也非常重要,因此这两大事件对于全球金融市场风向以及整体波动性而言可谓至关重要。

美东时间周一,美联储主席鲍威尔将在全美商业经济协会会议上讨论美国经济前景,甚至还有可能深度探讨美联储货币政策路径。到本周晚些时候(即北京时间周五晚间),9月份的美国非农就业数据正式公布。本次非农公布前,与7月非农数据触发“萨姆规则”后经济学家们对于美国就业市场以及美国经济的悲观情绪完全不同,这一次经济学家们普遍预计非农将显示一个健康且扩张程度放缓的劳动力市场。

根据机构对经济学家们进行访问与咨询后汇编的统计中值,经济学家们普遍预计这个世界最大规模经济体的9月非农新增就业人数约为14.6万人。这意味着9月非农新增人数将与8月份的增幅基本相似,将使三个月的平均就业增幅接近2019年年中以来的最低水平,意味着在美联储长期维持高利率的重压之下对于美国经济至关重要的劳动力市场陷入低迷增长,但是仍未陷入悲观衰退态势。

根据经济学家预期,最新的美国失业率可能继续保持在4.2%,意味着美国劳动力市场以及美国经济仍然韧性十足,预计最新的平均时薪可能将比去年同期增长3.8%。

美国劳动力市场扩张缓和——经济学家们预计非农就业人数将增加14.6万

美国最近的劳工骚乱表明,周五将公布的非农就业报告可能是美联储政策制定者们11月初会晤前,帮助他们对于美国就业市场的最后一次清晰理性解读。美国航天业巨头波音公司工厂的工人们于九月中旬开启大规模罢工,美国大西洋和海湾沿岸的码头工人们则纷纷威胁将从10 月1日开始大罢工浪潮。

除了全球投资者们所聚焦的无比重磅的月度非农就业报告,周二的美国职位空缺数据对于投资者而言也很重要,他们可能通过该项数据抢在非农公布前来洞察美国劳动力市场的最新概况,预计这项数据将显示,8月份的职位空缺接近2021年初以来的最低水平。此外,市场还将关注辞职率和解雇率,以衡量美国劳动力需求可能降温的潜在程度。

“我们预计9月份非农就业人数将出现强劲增幅,这甚至可能重燃美国经济‘不着陆’的市场预期。但我们认为,整体数据可能一定程度上夸大劳动力市场的实力,部分原因是与劳工统计局‘出生-死亡’模型相关的夸大程度,还有一部分原因则是暂时的季节性影响。”Bloomberg Economics经济学家团队在一份报告中表示。

行业调查也将有助于揭示美国私营部门的具体招聘情况,以洞察美国经济是否能够继续以强大的韧性实现增长。美国供应管理协会(ISM)将于周二公布9月份的美国制造业PMI,两天后则将公布服务业PMI指数,这两项行业调查都包括就业指标,这些数据对于投资者们判断美国经济而言至关重要。

近日热度爆表的A股,屡创新高的美股,都将迎来严峻考验

在上周,A股市场的投资热度可谓领跑全球,尤其是在外资对冲基金助力之下,上证指数仅仅用短短几日就收复看似遥不可及的3000点位,在这背后正是基于中国政府一系列超预期的政策组合拳,而这一系列政策组合拳背后则基于美联储意外降息50个基点打开货币政策操作空间。

美联储的降息政策通常会影响全球的资本流动,尤其是吸引外资回流新兴市场(包括中国市场)。美联储持续降息,尤其是持续大幅降息,可能会使得华尔街资本持续流入中国等新兴市场,从而利好A股。

非农数据的重要性是体现在对美联储政策预期以及美国经济预期的影响。因此,本周美联储主席鲍威尔所发表的讲话基调,以及非农数据所映射出的美联储降息预期以及“软着陆”可能性对于A股未来走势以及外资动向而言可谓至关重要。此外,非农乃美联储政策制定们所关注的最核心经济指标,其很大程度上决定美国经济能否继续韧性增长步伐以及对于美国经济而言至关重要的消费支出能否延续强劲增长。

在美股,蔓延至各个板块的“牛市行情”仍在延续,基准指数标普500指数近日可谓屡创历史新高,同样得益于美联储超预期降息50个基点带来的庞大流动性,以及大幅降息和韧性十足的劳动力市场所带来的美国经济“软着陆”预期升温。

整体来看,全球范围的股票市场投资者们更加青睐一份“既不好也不坏”的非农数据——这一数据可能带来美国经济“软着陆”信心的大幅提振,同时也能够刺激降息50个基点的预期保持在50%可能性附近。虽然一份严重不及预期的非农数据可能大幅提振美联储50个基点降息幅度的预期,但是同时也将令市场对美国经济衰退预期大幅升温,因此过于悲观的非农数据可能令全球股市至少短期内陷入萎靡。

放眼全球,本周数据或将显示全球通胀进一步放缓

在加拿大,几个全加最大的城市——多伦多、卡尔加里以及温哥华的房屋销售数据可能将让人们了解在加拿大央行进行一系列降息之后,加拿大通胀重要组成部分——加拿大房地产市场是如何发展的。

在全球其他地方,预计将显示全球通胀放缓的诸多数据(从欧元区到土耳其再到韩国),以及中国的商业调查都是投资者关注焦点。

中国周一将公布一系列采购经理人指数,近期,中国多个政府部门联合采取异常广泛的金融市场流动性提振政策等其他的刺激举措,推动A股以及港股在上周迅猛飙升。最新的官方制造业PMI可能将同时小幅上升,而财新指数则被市场预期将稳定在荣枯线之上。

印度尼西亚、马来西亚、泰国、越南和菲律宾的制造业采购经理人指数(即制造业PMI)将于次日公布。

在日本,石破茂预计将在周二的议会投票中被任命为新任日本首相。日本央行“Tankan调查”可能将显示,第三季度大型企业的商业情绪仍然乐观,而小型制造商则略显悲观。企业们则被认为会将其资本支出计划略微上调。

预计韩国9月份的通胀继续降温,这为韩国央行降息提供了额外的动力,使其考虑在10月份进行降息。巴基斯坦的价格增长可能已经放缓至2021年初以来的最低水平。澳大利亚、斯里兰卡和韩国本周还将公布贸易数据。

欧元区通胀数据将成为焦点。法国和西班牙上周所公布的通货膨胀率意外低于欧洲央行所锚定的2%这一目标。周一德国和意大利的通胀数据报告,以及周二欧元区的整体通胀数据报告,将受到金融市场密切关注。

欧元区本月通胀率可能降至2%以下

随着交易员们现在预计欧洲央行将在10月的货币政策会议上宣布继续降息25个基点,经济学家也开始改变预测,预计将继续降息。这些通胀数据将成为政策制定者们所聚焦的关键数据,他们之前非常倾向于在12月,而不是10月采取进一步的降息行动。

欧洲央行降息进程同样是全球投资者所聚焦的重要大事件,欧洲的那些顶级金融巨头们可能将在欧洲央行降息周期中加大对于全球金融市场的投资力度,尤其是对于新兴市场以及美国股票市场的增量资金投入规模。欧洲央行降息动向所带来的流动性利好,对于国际资金聚集程度高的股票市场,比如日韩股票市场,以及港股市场而言可谓非常重要。

一向通胀高得惊人的土耳其9月份通货膨胀率可能放缓至48%,该数据将于周四公布。而这一预期的通胀将低于该国央行的主要利率——目前为50%。土耳其通胀率相比于全球来说非常高,不过低于该国央行利率将是该国多年来首次。虽然抗通胀取得了进展,但土耳其官员们仍需努力在年底前实现通胀率低于40%的目标。

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