注定不会是疯牛与快牛

（原标题：注定不会是疯牛与快牛）

市场一周猛涨几百点，绝大多数人感觉估计跟我差不多：跟做梦一样，懵了。

周末市场都嗨起来了，证券公司忙着开户，基金公司忙着营销，投资者忙着选股票，觉得十一假期都是多余的，忙得一塌糊涂。我周末也没闲着，仔细对比历史数据，复盘，写写文章，还是有所得。

现在的情况是：大多数散户参与者，希望短期更多的资金涌进来，尽快把指数拉起来猛涨一大波，自己好解套走人。但是更多的机构或者专业人士的想法可能会有很大的差别，反而希望行情可以走的慢一点，久一点，这样一方面能够赚更多，另一方面能够持久。因为无数的历史证明：暴涨后面是暴跌，疯牛后面是大熊市。如果行情走的太急，那么未来注定不会有什么好结果。毕竟职业从事证券基金行业的人希望行业能够持久健康发展，而业余参与者更希望赌一把，赚了钱之后，谁管它洪水滔天！

我们且站在政策出台者的角度去考虑这个问题，去年首提活跃资本市场，提振投资信心结果整整跌了一年多，这里有经济的因素，也有投资者预期的影响，今年给了更多的政策指引。站在当下：高层是希望能够通过股票市场的上涨带动居民资产的修复，缓解房地产下跌带来的资产负债表的受损，增加财富效应从而带动居民的消费增加，提振经济的。当然也有通过资本市场的活跃，带动创投进一步发展，从而推动科技突破的想法，毕竟二次市场再不涨一级市场要开始吃土了，还谈什么资本市场支持创新呢？

如果当下认为上面的逻辑是最合理的，那么政策希望的一定是两点：第一，普通老百姓能够通过股票基金赚到钱改善资产负债表，能够有财富效应；第二：科技企业能够认知做研发，通过创新产生价值，而不是把市值推高以后减持跑路。这两种情况一定是需要资本市场长期持续不断的上涨才行，短期的暴涨带来的财富吸引力会吸引更多的非理性资金进来，推升泡沫最终引发更大的资产价格波动，居民资产负债表不仅得不到修复反而会有更大的损伤，这点其实我们在2015年已经有过足够的教训。而短期暴涨带来的另外一个问题就是，企业的管理人跑了，套现减持，毕竟人在巨额的财富诱惑下没有抵抗力是很正常的，巨幅减持这在15年以及20-21年市场已经发生很多次，后面就是市场一地鸡毛，甚至就在本周暴涨以后，应该大几十家企业又开始公告减持了，我觉得随着市场进一步好转，这种减持可能还会持续。无论是以上哪一种，都不符合我们政策支持提振资本市场的初衷。

所以尽管市场非常火热，预期也很好，理性的分析后还是可以看出一些端倪。如果国家还是想要慢牛，面对汹涌的买盘有没有应对的方法呢？显然是有的。还记得20年的7月吗？通过压制券商压制市场的投机行为，而且别忘了，目前国家队可是买了全市场接近三分之二的ETF，调控指数能力远比以前强很多。当然，这并不是说现在市场已经到了立马要进行调控的状态，我觉得还没到，现在也不止于此，毕竟整体位置还是很低，现在依旧是找底部的相对积极看多做多。

还有一点，目前的内需疲软如果不能尽快改善，形成水牛行情的话显然也不是政策希望看到的，毕竟经济才是根本。

对于这段行情，最底层的认知我是觉得不会是大水牛，也不会是疯牛与快牛。但是我们得承认，目前的自媒体效应非常显著，信息传递也很快，导致市场很疯狂，但是市场修复到一定程度自然的降温或许在十一后可以看到，如果十一后没有市场降温依然高举高打的疯狂，可能需要谨慎一些，小心应对市场的大波动。

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