如何评估8号上午的重要会议

（原标题：如何评估8号上午的重要会议）

【如何评估8号上午的重要会议】
下午大家都在纷纷转发8号上午10点要开有关“一揽子增量措施”会议的新闻。我们都知道这个会议很重要，并且在节前就有这个会的预期。
笔者愿意在此解释一下，举行这个媒体会本身并不超预期，关键还是要看会议的内容。我们该如何合理评估这个会议是否可以成为股票市场的分级火箭推进器？
简而言之，核心还是看增量措施（财政扩张）的规模是不是能够达到预期。次要的点，是看增量措施的投向是不是能够针对性地解决消费需求不足的痛点，而不再是以往的拉基建。
目前来看，市场大约的一致预期是增量措施应该有不低于20000亿的规模，而增量的投向除了直接促进消费之外，也有比较明确的共识是开始在机制上积极应对城乡二元化问题，例如对养老金超低的群体进行针对性的补贴等。
如果8号会议上释放的增量措施不低于当前市场一致预期，甚至超出市场一致预期，那么对于股市来说一定是bazooka般的火箭推进器。
如果8号会议上释放的增量措施明显低于当前市场的一致预期，那么股市当前的热烈情绪很可能会被边际削弱，特别是机构投资者会变得谨慎。
当然，我们还可以用另一个大类资产来判断8号会议公布的增长措施是不是超预期——那就是国债的表现。
逻辑上来说，如果8号会议之后，国债到期收益率出现了明显的拉升，并且提升的幅度比会议之前更快更高，那增量措施就是超预期的。如果国债的到期收益率在会议之后出现了涨幅收窄，换句话说，债市的跌幅在随后明显地收窄了，那就说明增量措施（财政扩张）的内容低于预期。这对于股市行情就会产生降温的效应。
$沪深300ETF(SH510300)$ $恒生指数(HKHSI)$