A股走牛？新人如何降低风险？（10.08）

（原标题：A股走牛？新人如何降低风险？（10.08））

忽如一夜春风来，千树万树梨花开。

很美妙，通过艰苦卓绝的三年坚守，我们终于迎来了曙光，哪怕内心仍有一丝彷徨。但这种成就感，非亲历不能懂，不足为外人道也。

随着市场连续走强，越来越多的场外新人开始关注股市、关注基金。亲朋好友间话题也从家长里短转变到了投资，以及未来是不是要走牛。

而接下去的话题，往往是：A股要走牛，新人应该买什么？请速速告诉我致富密码。

其实，当下已经不算特别合适的介入时机，A股整体估值进入正常水平，大部分指数在普涨之后，也进入正常估值水平。

但即便如此，也很难拦住大家想要赚钱的心。因此，本文将介绍如何相对稳妥地介入市场，建立契合的框架，降低不必要的风险，赚取符合逻辑的收益。

老朋友们也可以再回顾一下，如觉有用，麻烦多多转发此文。

一、新手上路，以宽基ETF起步

A股是一个情绪放大器，“股市有风险，投资需谨慎”不是一个简单的口号，而是最切实、最关键的忠告，理解风险、管理风险、化解风险是投资之路稳健的前提。

对于大部分投资者而言，在能力不足时盲目介入个股，尤其在群情激昂的当下，从长远看其结果往往并不理想。

作为投资的第一步，选择代表市场基准的核心宽基，是初心者的优选。未来若是牛市，宽基保障收益，未来如果回落，宽基回本没问题。

什么是核心宽基？是指代表一个国家、一个地区、一个市场的最核心指数。如：A股的中证A500、沪深300等；如H股的恒生指数、H股指数等；如美股的标普500、纳斯达克100等。

这些指数基本代表市场的整体表现，具有足够分散、相对均衡、质量中上、优胜劣汰、新老更替等特性。

尤其对于风云诡谲的A股市场而言，历来波动较大，我们常常高估自己的耐心，低估市场的惨烈。那么，选择核心宽基，便是给了自己留了更大的容错空间。

二、琳琅满目，如何选择ETF产品？

同一个指数，往往会有很多跟踪的基金产品，比如沪深300指数，有近200个产品跟踪。这里面有ETF、有ETF场外连接、有指数基金，也有增强或其他模式的产品。

那么如何挑选适合自己的呢？请尽量选规模合适、费率低廉、跟踪稳定、公司优秀的ETF产品。

1、规模合适

指数基金或ETF在选择产品，请注意产品规模，请选择整体规模1亿或以上的产品，场外产品计算规模时，可以合并A、C类。

如果是场内ETF产品，有两种选择，一种是1.5亿-5亿的产品，有一定的打新超额；另外一种则是选择规模靠前的产品，能提供更好的流动性。

2、费率低廉

购买基金或ETF，除了正常的申赎、交易等费用，更关键的还有管理费和托管费。

选择基金产品时，在同等条件下，请选择低费率产品。目前基准费率是管理费0.5%+托管费0.1%，而目前最低的能到0.15%+0.05%，差距很大。

在长期投资的过程中，费率会侵蚀收益，尽量要避免高费率产品，基金费率在各基金官网均可查询。

61会不定期更新各主要指数跟踪产品的对比，可以留心后续文章。

三、杜绝杠杆，不要盲目攀比

看到市场情绪高昂，似乎牛市会一飞冲天，有些朋友便可能心生贪婪。

给自己各种假设：如果早前买多一些多好，现在利率这么低，要不然去搞一点“短期资金”？要不然加点杠杆？

停！请灭掉贪念，杜绝杠杆，不要借贷投资。

不是61要拦着大家发财，一个不合适的投资根基，只会徒增后续的烦恼。一时一地，确实可能获得更高的收益，但没人能做到收放自如，贪念一起，后患无穷。

另外，请降低预期，设定符合实际的收益预期，不要盲目攀比。

在A股，长期来看，七亏二平一胜。大部分投资者其实是赚不到钱的，投资是一场马拉松，不要去贪慕别人短期的“夸张收益”。

在牛市更是如此，我们看到了太多的涨停，甚至几倍、十几倍的收益。但这往往只是一叶障目和幸存者偏差，从长期看，绝大部分人的收益率甚至跑不赢沪深300。

站在指数基金的角度，设定8%-12%年化收益预期，是一个相对合理的目标。如果希望获得更高的收益率，一看天分，二看性格，三看积累。

刚起步阶段不要急，投资理财先求不败，再基于积累慢慢成长。

四、关注估值，提高安全边际

指数基金以规则清晰、简洁透明、吐故纳新、长期向上著称，尤其是核心宽基指数，具有较高的稳定性。

如果我们买入沪深300，相当于持有了A股市值规模最大的300只个股，且这些个股分散于各个行业，集体出现黑天鹅的概率很低。

而新发行的中证A500，基于行业均衡、囊括龙头的策略，使得指数具有更高的行业分散度与个股质量，未来也有望成为A股的重要核心指数。

基于分散、稳定、长期的前提，我们就可以根据各类数据，对指数进行大周期的估值，从而提升安全边际。

（图1：沪深300全历史各指标百分位）

截止2024年9月30日收盘，基于全历史数据，目前沪深300的PE13.26，PB1.41，股息率3.47%，指数综合温度37.04°C，处于正常偏低状态。

从长期投资的角度，目前沪深300的估值不算太便宜，一般来说即便放宽限制，30°C以上后，61不建议继续定投，应该耐心等待下一轮机会。

新人如果非得想体验一下，可以少买一点（比如总计划的10%），体会一下市场的情绪与持仓的波动，但不建议刚开始就重仓参与。

A股的波动很大，跌时跌麻、涨时涨疯，也正是因为这种强烈的情绪周期，让我们永远不会缺少优秀投资的机会。

借这次“牛来了”的时机，以旁观者的心态，好好地观察一下市场与情绪，会对未来的投资，产生更有效的帮助。

五、制定计划，避免追涨杀跌

投资不是一蹴而就的行为，股市的收益主要来源于企业的分红、盈利的增长和估值的回归，这其实都需要时间。

目前情绪高昂，其本质是“估值回归”，因为早前估值极低，最近政策强力，在社交媒体的帮助下，估值的钟摆快速地回振了回来。

但如果没经历过市场的底部时期，请不要高估自己心态，现在如果随意介入，当波动来临，往往很难坚持到底。

尤其在牛市，新人反而很容易亏钱。

因为早前小小介入，获益颇丰，然后贪婪滋生，不管风险大举加仓，在没有整体计划的前提下，极容易产生追涨杀跌的情况。

与其畅想一日暴富，不如静下心来安心研究策略，基于自己的风险偏好和收益预期，搭建合适的投资框架。

关于如何进行股债配置、组建合适的持仓、设定定投与止盈的策略，以往的历史文章多有提及，置顶的帖子也有完整的罗列，不妨仔细看看。

最后，无论新老朋友，61都希望大家能在熊市不恐惧，在牛市不贪婪，一步一个脚印的走好自己的投资路。

认怂党必胜！胜利已经在向我们招手。

六、61全市场估值仪表盘

朋友们，沪深全A估值升至29.3°C，正式回归正常了，好快！

虽然从格雷厄姆指数（股债性价比）看，目前仍处于非常低估状态，这是因极低的国债收益率决定的。

综合来说，目前全市场估值进入“正常状态”，请知悉。

七、“61”指数基金估值表（0300期）

整整300期，正好三年的低迷与磨练。低估的不多了，基本都在正常范围，高估的暂时还没有，也不用着急。

感谢各位长期以来的陪伴，也感谢市场的物极必反、否极泰来。赚多赚少慢说，至少验证了这个策略的有效性，这一点无比重要。

未来的路还很长，但我们将更坦然、更从容、更有效率的面对市场的波动，坚守自己的计划，实现投资与人生的长期目标。

国庆期间本来是想加更的，但也怕过多的文章，反而会影响各位的心境。这一期提早一个小时推送，方便大家盘前准备。

倒也不用焦虑，确认自己定投与止盈的策略，按部就班执行就好。现在外部环境挺热闹，但不用患得患失，坦然一些。

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后续如果行情变化大，必要时61会加更数据。

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数据整理不易，坚守更难，还望多多点赞、转发支持。

扩展阅读：《指数基金文章目录列表》（新手必看）

$沪深300ETF(SH510300)$ $中概互联网ETF(SH513050)$ $科创50ETF(SH588000)$

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风险提示：本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。请在做出投资决策前，仔细阅读并理解相关基金的法律文件，如《基金合同》、《招募说明书》等。过往业绩不代表未来表现，投资者应根据自身情况，审慎决策。