基金营销转向，热钱涌入指数基金，授之以工具，更要授之以渔

（原标题：基金营销转向，热钱涌入指数基金，授之以工具，更要授之以渔）

图片来源：视觉中国

蓝鲸新闻10月12日讯（记者 敖玉连）时隔近三年，股市再次逼近3700点。

与三年前相比，基金营销转向明显：从打造明星基金经理，变成兜售指数工具。以10月12日为例，蚂蚁基金、天天基金主页推荐的权益基金中，超过九成都是指数基金。

成果斐然，9月24日以来，股票型ETF净流入额已达2914亿元，6只ETF的净流入份额超过100亿。不过，指数基金本质是投资工具，对贸然入场的新手并不友好。

一位公募ETF负责人认为，代销平台清一色主推指数，应该充分揭示风险，建议配置思路。“投教缺位是一个行业性问题，新手最好还是定投一些稳健性的策略。”

蚂蚁天天主推指数，招行仍偏爱主动权益

“2020年那轮行情，基金销售有三大标签：产品明星基金经理化、平台互联网化、用户年轻化。而这轮行情，目前我观察到最明显的标签，就是投资指数化。”一位公募指数部营销人士观察。

的确，无论是代销平台的主推产品，还是资金流向，指数基金都势压主动权益。

据蓝鲸新闻持续观察，蚂蚁、天天等互联网代销主推指数，招行则相对传统，主动权益基金推荐占比超过半数。

以10月12日为例，蚂蚁基金主页最明显的“牛市投资指南”一栏，合计推荐近百只基金（各份额分开计算），全部都是指数基金。天天基金首页最显眼的“投资第一线”一栏，合计推荐25只权益类基金，也全部是指数型基金，且都是C份额。

招行则仍然坚守主动权益阵地，首页最显眼的“五星策略”一栏，共推荐8只基金，6只是主动产品，2只是指数。

三巨头不同的营销打法，或也部分解释了其指数资产的差异：2024年上半年，蚂蚁股票型指数基金保有规模达2647亿元，断层式领先，天天为807亿元，而招行仅有419亿元。

基金公司：降费+加大营销覆盖面

除了代销端发力，基金公司也在主推ETF，主要有扩大营销力度、降费两大动作。

一是扩大营销力度。“目前营销形式上没有明显的创新，还是发视频、海报、直播。主要是营销强度变大了，ETF的营销材料需求非常大，渠道和代销都要扩大覆盖面，把最近的亮点尽快、尽多的推出去。”一位指数部营销人士透露，市面上投资者看到的产品消息，多是基金公司营销和投放。

此外，也有营销人士透露，此前部分小规模产品的营销材料一页海报就能搞定，现在渠道要求写一个PPT，行情来袭叠加三季报临近披露，工作强度直接拉满。

除了扩大营销外，部分ETF还以价换量，下调费率，降低持有人的投资成本。

国庆过后，两只宽基ETF将管理费、托管费降至最低一档，分别是华夏创业板100ETF及场外联接、鹏华沪深300ETF及场外联接，管理费率从0.5%降至0.15%，托管费率从0.1%降到0.05%。

热钱涌入股票型ETF

在加大营销、代销直推、ETF本身透明等多重因素作用下，股票型ETF规模激增。

Wind数据显示，9月24日至10月10日的8个交易日内，股票型ETF的净流入额达2914亿元。其中，节后两日异常火爆，净流入1565亿元，与9月一整月净流入1772亿元接近持平。

在资金抢筹的ETF板块上，科创板ETF一骑绝尘。统计Wind发现，9月24日以来，共6只ETF净增份额超100亿份，5只都是科创板相关ETF：华夏上证科创板50ETF（净增168亿份）、易方达科创板ETF（净增146亿份）、易方达上证科创板50ETF（净增137亿份）、嘉实上证科创板芯片ETF（净增120亿份）、华安创业板50ETF（净增104亿份）、华泰柏瑞沪深300ETF（净增101亿份）。

9月24日以来，份额增加靠前的ETF；数据：Wind

节前，科创板连续涨停，积累了群众基础。节后第一个交易日，资金抢筹明显，科创板ETF普遍以高溢价+涨停收盘。10月9日，科创板开始回调，多只前日涨停的ETF坐上过山车，以跌停收盘。

对于双创板块的火热，业内人士向蓝鲸财经提分析，20%的涨停幅加上ETF的低门槛造成了这种热钱炒作。

上述人士分析，一方面，科创板、创业板20%才涨停，获利空间更大，和市场的投机情绪吻合。另一方面，双创板块直接买个股门槛较高，需要账户有两年以上的股票交易经验，而相关ETF开户就可以买，交易门槛低。

授之以工具，还要授之以渔

不过，从科创相关ETF的基金讨论区来看，不少投资者在连续涨停、溢价时买入，即追高又踏空。

“8号早上涨停，等了十几分钟才买进去。买进就没涨过，亏了20%多。”一位刚开户，此前也没买过基金的投资者吐露苦水。

其实，ETF等指数基金提供的是投资通道，没有基金经理的主观选股，叠加股票仓位高于主动基金，理论上波动更大。对普通投资者来说，使用门槛低，但认知门槛却很高。

那么，目前行情下，新手应该怎么配置指数？蓝鲸新闻采访多位ETF投研、营销人士，总结如下：

一是，控制较低的仓位，短期内市场的波动较大，尤其是目前普涨结束，行情开始分化，走向还不明确；

二是，多元化配置，资产间可以互相对冲风险，减少整体的波动；

三是，不频繁交易，不盲目买主题类指数。如果拿不准具体板块，但整体看好股市，可以买大盘指数。

对于代销平台清一色兜售指数基金，华东一位ETF负责人认为，指数基金的风险比个股低，但比主动权益的稍高。基金代销平台主推指数，应该充分揭示风险，建议配置思路。

“代销平台的投教缺位是一个行业性问题，新手最好还是定投一些稳健性的策略。”上述负责人建议。