A股并没有改变牛市

（原标题：A股并没有改变牛市）

再谈A股并没有改变牛市状态，6个交易日从3万亿缩量1.3万亿，缩量到1万亿左右就基本差不多了，调整接近尾声，要开始反弹走区间波动了，本次一旦回调到位，后面就应该是涨势。

1万亿是一个重点窗口，过大不利于机构建仓，过小的话，市场就会陷入低迷期，当稳定到1万亿左右的时候，国家队和便利互换资金，机构增持就可以进场稳定市场，能够控制住下跌了。

近期的回调明显看到抵抗力很强，虽然看起来每天都出净流出的，这些还是低位或割肉的筹码，一直都有新资金进场，目前正在稳定沪深300和上证指数，未来牛市依然很可能是沪深300和大盘蓝筹股，及核心龙头股的牛市，而不是全面牛市，当然中小科技股也会存在一些机会。

之前我们分析了2014-2015年和2019-2020牛市，现在具备同样的特点，先突破，之后回调一两月，并开启上涨行情，这次由于第一次突破很大，直接跳水修正，属于一次性调整到位的状态，不排除直接就从11月开始上涨了。

现在属于机构主导的牛市，国家不希望过快上涨，更不希望下跌，守住3000点以上缓慢向上的概率很大，从这点看，类似2019-2021那样的慢牛行情是存在的，2015年的疯牛行情存在的概率很低，这几天的修正调整，本质就是一次挤泡沫， 打压的过程，让市场回归理性，让大家不再相信牛市了，然后慢慢就走牛了。

有人说未来会走美股一样的牛，我觉得还是不要这样想，毕竟我们退市制度执行上还是不够坚决，存在回旋余地的地方，但放水刺激资本市场是一样的，至少也应该类似日本股市或台湾股市，这一次的启动初期是剧烈的，比2014年底和2018年都要大很多，属于一次性涨到了关键压力区域以上了，预计修正时间可能很短。

只要接下来任何一个月收出阳线，向上就会启动，并创新高，依然坚信A股会突破3741点和5000点位置，只是时间会更长一些，慢慢涨，这样就不至于过度兴奋了。基本面也支撑未来走强，低估值高股息的依然很多，股息率远高于10年期国债利率，利率下行，国家不断的进行预期管理，释放利好，还有不少的科技和高端制造业处在低位，如果接下来房地产真稳定不跌了，明年再低基数的情况下，企业利润出现改善的概率很大，三者都具备的主升浪必然出现 ，我们没有理由在现在的大环境下怀疑牛市结束了。

最后要说的是，如果这样的低利率环境，存款利率只有1%的情况下，股息率超3%，而且还在不断想方设法让主导的国企央企进行市值管理，加大分红，券商，保险，基金变相加杠杆的情况下，还不能有一个像样的牛市行情，那么A股还怎么起到投资融资平衡，怎么发展金融强国。

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