股市升温，产品遭遇巨额赎回，我的钱还能拿回来吗？

（原标题：股市升温，产品遭遇巨额赎回，我的钱还能拿回来吗？）

随着股市的升温，部分投资者打算赎回银行理财产品或债券基金，将资金转投股市。不料，不少产品遭遇了巨额赎回，导致资金无法顺利转出。

近日，有网友分享了一张写有“不可赎回，该产品已发生巨额赎回”的图片，并表示自己第一次遇上这种情况，非常紧张，十分害怕自己的钱就此拿不回来了。

留言网友也对此表示不理解：为什么别人巨额赎回，却限制的是我的操作？但实际上，之所以设立巨额赎回的限制，正是为了保护投资者的权益。

什么是巨额赎回

巨额赎回，简而言之，就是开放式理财产品或基金在单个交易日内面临的赎回压力超过了其承受能力。

赎回多少算巨额？根据监管的规定，当开放式公募理财产品在单个开放日内，其净赎回申请（即赎回申请份额总数减去申购申请份额总数）超出该产品前一日总份额的10%时，即视为触发巨额赎回。

举个例子，假设10月15日，A基金的总份额为10亿份，10月16日，新申购份额是1亿份，而申请赎回的份额3亿份，那么其净赎回申请为3亿份-1亿份=2亿份。而2亿份占到了10月15日总份额的20%，超过了监管要求的10%，因此触发了巨额赎回的限制。要提一句的是，这里用的单位是份，不是元。不同产品的净值（即1份额的价格）不同。

由此可见，其实在正常的交易时间段内，巨额赎回的份额并非固定不变，而是处于动态变化之中。当申购份额的数量上升，就能在一定程度上抵消赎回份额。

所以，触发巨额赎回并不意味着所有赎回行为都将被无条件取消。有的产品会根据具体情况灵活调整赎回政策，例如当天的交易时段内，若有人申购基金后，释放相对应的赎回份额。大部分产品则会提供延期赎回服务，一般是延期至下一个交易日内处理。具体的巨额赎回政策，可在产品详情页查看产品说明书。

某产品说明书中对巨额赎回方式的规定

为什么有巨额赎回限制

限制巨额赎回，最根本的原因是，大规模的赎回会使产品净值发生大幅波动。

一旦产品面临巨额赎回，投资经理可能需要抛售一定比例的债券或股票资产以筹集所需现金。赎回压力过大，或将迫使投资经理过度折价变现，从而影响基金净值，也影响剩余投资者的利益。

另外，除了导致基金流动性紧张外，巨额赎回还可能引发市场恐慌情绪，导致更多投资者跟风赎回，形成恶性循环。因此，对巨额赎回的限制更多是为了保护普通投资者的权益。

巨额赎回的发生，往往由多重因素共同作用。一方面，这与产品总规模、投资者结构及赎回量密切相关。例如，当理财产品或基金的持有人中，机构投资者的占比较高，且这些机构在特定时间点集中赎回时，很容易触发巨额赎回。

另一方面，市场波动、投资者预期变化、资金需求等因素也可能导致巨额赎回的发生。如债市持续走低，部分机构为止损，选择赎回；又如最近股市有点起色，部分投资者集中赎回固收类产品转投股市。

总之，遇上了巨额赎回不要慌，这属于正常的监管现象，投进去的钱也不会没了，只是会对投资计划的预期回报和流动性产生影响。所以，在投资前记得仔细了解产品的赎回机制和风险提示，例如，了解基金公告中披露的机构持有该产品份额的比例，若某一机构所持有的比例显著偏高，这可能预示着未来该产品面临巨额赎回的风险较大。