这一轮行情的思考

（原标题：这一轮行情的思考）

一、行情

2023年初，我认为2023-2025年是大牛市，普通人能够实现飞跃的一次行情，最适合散户的行情，不是机构主导的行情。行情超过2019-2021年，将来不一定会有这么大规模的牛市了。我认为这轮牛市是以华为作为中心的科技行情，我称之为国运牛。

牛市不是天天牛，月月牛，一般都是进三退二，进四退三。所以中间过程调整，都很正常。历史新高个股越来越多，一年10倍的帖子也不断出现，短线资金赚钱效应爆棚，市场主流板块龙头股价涨10倍，比如说光模块的中际旭创、AI芯片的赛武纪。

最近，类似的讲法，网上已经不断出现了。比我讲得早，而且提前讲清逻辑的不太会有。

我们自己可以有原则，看不懂不参与，但不能忽视市场的合理性。要从中总结出逻辑，选择适合自己的标的与投资方式。

以前我总觉得金融战，是臆想。但最近两边对于市场的维护程度，海外投行不断变化，看多看空A股的情形，可以知道股市确实是双方重要的争夺地。

最近淘股吧，已经不断出现贴子，历史新高，市值上千万，一年5倍、10倍的帖子，我看的都是参赛者，实盘验证过的，不会作假。

如果前面的预测都是正确的，行情就不会太长了，估计还有一年左右。所以，要全身心投入。

二、市场参与者

我前面的帖子已经讲过：

短期，外资对冲基金买入消费、地产、证券等，在国庆后离场。散户买入双创ETF。机构还在不断卖出。

中期，散户与游资才是主力。机构与外资，都会跟随，所以创业板与科创板代表科技行业，是主线。

好比2019-2021年是机构主导的产业景气度，不跟随的都很难大赚。

长期，我认为2025年底大行情结束，调整一年左右，变成慢牛。

三、科创板

从走势看，中芯国际比宁德时代更强势。所以半导体为主的科创板更有价值，我准备选择科创50ETF，或科创100ETF。

我其实是想买入至少1/3的科创ETF。但是东睦的三季报还值得期待，华为的Mate70与新款折叠屏，也是11月发布，确定性比较高。

科创板，这个涨法，当然要重视。毕竟我们是来赚钱的，市场总是对的。

10月18日，下午东睦走弱，就是有资金去了双创。国庆前后东睦很弱，但是双创个股很强。道理一样。等双创调整时，机构为主，有业绩支持，主板的东睦才走出强势。走势容易理解，但节奏很难把握。

普通投资者，我觉得成长股配一半，科创ETF一半比较合理。成长股追求确定性与稳定性，科创ETF追求弹性与空间。

附，球友转的东睦调研纪要：MIM业务占比30%多，上年虽然业绩增长不错，但开工率仍然仅仅50%。因为NOVA订单6月中旬才开始生产拉货，上半年贡献不多。真正NOVA拉货在三季度，三季度稼动率比二季度高不少，毛利率也会相应提升不少，最高的时期，MIM毛利率到过30%。量上来之后，固定成本摊薄，所以毛利提升大。模组的能力也是二季度末才建立起来。五条线8月4000万产值，最高还可以到6000万-7000万。四季度应该更好，根据客户要求有扩产需要。对三季度MIM业绩比较乐观。