“美国优先”席卷华尔街 2016 年策略再现市场

（原标题：“美国优先”席卷华尔街 2016 年策略再现市场）

智通财经APP注意到，特朗普重返白宫为“美国优先”交易在周三获得了强大的推动力，因为市场押注下任总统将推出刺激国内增长并使世界最大经济体免受海外竞争的政策。

一群投资者对减税将给企业带来好处的前景感到高兴，而关税可能会推动国内制造业的复兴并有利于美国工人。一只追踪标准普尔 500 指数的交易所交易基金上涨了 2.5%，而一只更广泛地投资发达国家股票的 ETF下跌了 1.4%。这种分歧上一次出现是在 2016 年，那一年特朗普首次赢得总统大选。

罗森伯格研究公司创始人兼总裁 David Rosenberg 在谈到有利于美国资产的风险偏好上涨时表示：“这是一场强力交易。”

两只代表美国制造投资主题的 ETF 表现不俗。First Trust RBA 美国工业复兴 ETF上涨 8%，而 Tema 美国回流 ETF上涨 6%。两只 ETF 均创下历史新高。

随着特朗普破坏性的保护主义议程成为焦点，新兴市场股市下跌，跌幅创两年来最大，落后于美国股市。

特朗普回归后，经济增长加快和通胀可能上升的预期推动美国国债收益率飙升。数据显示，五年期美国国债收益率上涨 13 个基点，而德国五年期国债收益率下跌 9 个基点，这是自 1990 年代初德国统一以来罕见的分化。

不过，太离谱的政策并非全都对美国经济有利。例如，他提出的关税预计将损害 GDP 和企业收益，同时增加政府赤字。但就目前而言，投资者愿意相信放松管制和减税等利商措施可能带来的好处。小型股和地区银行指数分别飙升 6% 和 13%，这些公司是受国内增长影响最大的公司之一。

美元兑主要货币走强，创下 2022 年 9 月以来的最佳单日表现。美元走强阻止了黄金创纪录的涨势，同时给石油和基本金属带来压力，这些大宗商品通常被视为全球经济的风向标。

美国霸权时代始于 2008 年金融危机之后，当时美联储转向救助模式，帮助维持了长期经济扩张。在拜登担任总统期间，经济繁荣仍在继续，美国科技巨头在疫情封锁期间和最近的人工智能热潮中引领了居家交易。

摩根大通公司策略师 Nikolaos Panigirtzoglou 等表示，美国优先的贸易与相对强劲的经济相吻合。他们指出，特朗普第一任期内征收关税之后，美国经济经历了一段较快的增长。

“从长远来看，特朗普的胜利可能会强化所谓的美国例外论，”该行策略师在周三的一份报告中写道。“由于美国关税可能会在特朗普第二任期内更早地影响到世界其他地区，也许最早在明年年初，目前美国经济的优异表现可能会延续到 2025 年。”

总而言之，投票后的结论很明确：Anacapa Advisors 首席投资官Phil Pecsok表示，以美国为中心的股市再度上涨表明投资者对特朗普充满信心。

“他把关税作为讨价还价的筹码，而且很有效，”他说。“大多数企业都喜欢减少监管和降低税收，所以我认为，如果他当选总统，市场会更加有利。”