回顾中海油港股2022-2024年的关注度

（原标题：回顾中海油港股2022-2024年的关注度）

一，在2021年前，中国海洋石油受到内地投资者关注是比较少的。主要原因是:

1，受制于对石油周期股的印象，如一个段子“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”，指的是2007年高价买入中石油A股的投资者，N年巨亏，特别需要补充的是2007年的中石油最高是60倍市盈率。另外2020年负油价的出现，对于很多人记忆犹新。

2，在2000-2015年这个年代获得大学教育和历练的基金经理，本身缺乏对资源公司的认识，尤其是对于化石能源的概念，可能连煤炭，石油都没见过。基金经理更喜欢和熟悉白酒，医药，互联网企业。

3，大量散户投资者，热衷于赚快钱，抄作业，买中小创。从2005-2020年一直如此。

二，2022年发生两个事，国内投资者开始逐步发现和熟悉中海油。

第一件事是俄乌战争。导致全世界原油，天然气价格暴涨，吸引了一部分投资者对于供给侧的关注，同时对于企业盈利的关注。

第二件事是海油回A。海油回A，低价发行，大额特别派息，给了国内投资者震撼。原来一个石油公司可以这么厚道，既可以低价发行，又可以巨额派息。自此海油吸引了大量的内地投资者关注。雪球逐步热了起来。

三，2023年的海油

1，2023年，布伦特全年油价82美元。在同比少17美元的情况下，海油产量上升8.7%，海油净利润实现1238亿，同比降低12.6%。这是经历油价同比降低较多实现的，尤为珍贵。

2，2023年，南下投资者逐渐加仓海油。股价全年在10-13港币晃荡，给了机构，散户投资者长期的加仓机会，港股通投资者占比大幅提高。

四，2024年的海油

1，在年初，海油发布未来3年的产量规划，高增长成为共识，同时叠加低估值，高股息。从计算角度，出现了8%增长+9%股息回报的好机会。从业务角度，公司连续发布新发现中型油田储量，圭亚那业务也进入了收获期。

2，在整体大盘业绩交易衰退时，海油出现了如此明显的买入机会。大量机构追加买入。

3，从2月到7月，海油出现了价值修复的股价上涨。在上涨过程中，部分基本功很差的小V天天吹，日日吹，只说好的，不说差的，急于从股市兑现，都可以直接星辰大海到40港币，完全没有煤炭投资者整体的冷静和淡定。难道就不能在22港币以上停止唱多吗？

4，在上涨和后续的下跌过程中，部分公募基金经理大幅减仓，又回去了熟悉的白酒赛道，或者买其他品种了。直到11月下旬，海油股价跌到16.8港币，这种趋势仍未停止。

五，投资海油的本因

1，投资海油的本因，首先是跟买任何公司都一样，要看投资者回报。如果买了一个1PB的公司，大多数时间ROE可以达到15%以上，怎么会输？在原油60美元，派息50%，港股投资者可以拿到1.1港币股息，怎么会输？

2，投资海油要看可预见的未来三年，而不是星辰大海，在2026年产量规划好的前提下，按照悲观油价计算回报。至于预期长期油价40美元的抬杠者，直接可以预期别人白送他吃喝，全世界白给他打工，这样更符合他本人的利益和预期。

3，看海油，重点是国内每年3.6亿桶石油，2027年1.2亿桶圭亚那原油，2027-2029年国内300-350亿立方米天然气，这才是优质的底层资产。类似投资陕煤，看完全成本220元，实现价格600元的6000万吨煤炭资产就可以了。

说一千道一万，没有底层优质资产，狂炫财技，狂分红，最终还是需要跟市场融资。

4，投资海油，要熟悉和适应周期股的波动，股价的波动只是可以利用，绝不能惹动自己的情绪。幸好这次海油是23.9港币短期见顶，而不是某人预测的40港币，否则就是小号的2007中石油了。

5，希望:(1)持有海油的保守投资者拿到股息。(2)做空海油的投资者，能够利用波动赚到新手交的学费。