肖竹青|贵州茅台2024第一次临时股东大会心得分享

理性务实、有责任心

作者  |  中国酒业独立评论人 肖竹青

编辑  |  胜马财经 欧阳文

肖竹青刚刚参加贵州茅台2024第一次临时股东大会了解到：中国酱香白酒品类龙头企业贵州茅台宣布年度分红不少于利润75%，肖竹青认为酱香型白酒龙头企业贵州茅台主动履行上市公司责任、主动向股东高比例分红至少有三个作用：

1、可提振市场信心，对应其股价和分红，贵州茅台股息率回报不错，能坚定投资者长期价值投资的理念；2、可发挥龙头引领示范效应，引导更多优秀上市公司将发展成果与投资人和股民分享；3、贵州茅台是贵州地方国资控股企业，提高分红比例，有利于化解地方财政支付压力，保民生，支持地方经济发展。

回购注销提升投资者信心

肖竹青认为贵州茅台管理层积极为投资人创造价值，通过股份回购可以让投资人看到贵州茅台对未来可持续发展的信心，通过回购股份能够夯实并提升贵州茅台股票持有人的价值。

肖竹青认为执行回购首先需要有足够的现金流储备，其次需要赢得股东会、董事会一致的认同、认可和批准，再者回购的比例要足以影响到所有的股民的信心，获取股民信任、鼓舞资本市场信心才能实现公司市值管理的预期。

贵州茅台努力分红，努力为股票持有人创造直接回报，是追求可持续发展长远目标的体现。贵州茅台作为主板上市公司，通过回购并注销股票直接为投资人创造价值，值得所有的酒业上市公司学习。

管理层理性务实、有责任心

肖竹青从贵州茅台2024第一次临时股东大会了解到《关于调整酱香型系列酒制酒技改工程及配套设施项目建设规模及总投资的议案》获得通过，项目总投资由35.83亿元调整至24.19亿元。

贵州茅台股份管理层及时关注到宏观市场环境变化和生产经营实际需要，及时调整酱香酒系列技改工程项目建设内容，减少建安工程费用，减少设备购置费用，减少环境工程费用，减少工程建设等费用。

肖竹青认为本届贵州茅台公司管理层非常务实和理性，及时调整茅台酱香酒系列技改工程建设规模及总投资，体现对投资人、对股东负责任的高度自律精神和务实理性的工作作风。

看好茅台1935未来的发展

茅台1935是贵州茅台公司的核心产品之一，是贵州茅台在千元价格带布局的战略性产品，弥补了茅台在千元价格带的空缺。茅台1935刚刚上市的时候市场价格涨到了1700元，是供求关系决定价格的涨跌，随着茅台1935市场供应量加大，市场的价格发生波动。

肖竹青了解到目前贵州茅台强化了对C端高净值人群的有效触达，强化了对消费者的拉动，强化了与高净值人群在更多场景的互动和交流，通过疏通C端，通过培育消费者的指名购买，目前茅台1935开瓶率非常高。

贵州茅台采取积极措施，已经开始对茅台1935控量，依据经销商库存状态控制发货节奏；贵州茅台高标准新开发了一些茅台1935的经销商，这些新经销商具备卓越的高净值人群资源和稀缺的的私域流量资源，通过努力把喝酒大户培养成卖酒客户，减轻了渠道压力，也强化了茅台1935的圈层影响力；茅台1935品质升级以后，社会指名购买率和续购率大幅增加。

尽管目前千元价格带的名酒价格都发生了波动，然而调研发现茅台1935的经销商体系心态稳定，积极配合厂家主动开展消费者圈层互动，通过疏通C端，嫁接更多消费场景来消化茅台1935社会库存。

肖竹青认为在经济深度调整期，白酒市场份额向行业龙头企业集中趋势正在提速，贵州茅台在广大消费者心智资源占位和心理价位预期已经站稳了2200元以上的心理价位，伴随着国家大力度振兴经济政策陆续出台，作为高净值人群商务交流积极性晴雨表的贵州茅台酒消费场景将逐步得到有效恢复。

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