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三年后的台积电,走向何方?

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(原标题:三年后的台积电,走向何方?)

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来源:内容编译自fool,谢谢。

台湾半导体制造公司是全球最重要的公司之一。其制造和技术能力远超竞争对手,因此几乎为全球所有领先的科技公司生产芯片。这也是为什么美国如此热衷于台湾。

该公司背后有着巨大的投资顺风,因为市场对芯片的需求很大,尤其是在人工智能 (AI) 领域。但三年后,台积电(它的俗称)会在哪里呢?毕竟,它在这几年的表现将决定它是否是一项好的投资。

小芯片却有大作用

台积电巩固其在芯片行业领先地位的原因之一是其持续改进的文化。目前,台积电正在生产 3 纳米芯片。但它也在开发 2 纳米芯片,预计该芯片将在 2025 年底准备就绪,并在 2026 年产量增加。除此之外,它还在开发 1.4 纳米芯片,尽管该芯片可能不会在三年内发布。

台积电未来三年的行动,很大程度上取决于2纳米芯片的表现,以及在人工智能收入蓬勃发展的环境下其其他业务的强劲表现。

早在 2023 年第二季度,管理层就大胆预测,未来五年 AI 相关收入将以 50% 的复合年增长率增长,直至达到收入的百分之十几。然而,管理层严重低估了对 AI 相关芯片的需求;现在,由于 AI 收入同比增长三倍,该公司预计 AI 收入将在 2024 年占收入的百分之十几。

这是一个巨大的利好,考虑到许多最大的云服务提供商(或超大规模提供商)计划在 2025 年加大对 AI 基础设施的投资,这对台积电来说将是一个巨大的利好。而其 2 纳米芯片将在此之后带来巨大的推动力。

强劲增长预测

运行这些 AI 模型的最大开支之一是数据中心消耗的能源。最受欢迎的图形处理单元 (GPU) 之一Nvidia的 H100 消耗的电量与一个典型的美国家庭一年的用电量大致相同。考虑到一台服务器中同时使用了数千个这样的 GPU,运行这些设备的成本可能非常高昂。

但如果 Nvidia 可以让它们更加节能呢?

这就是台积电 2 纳米芯片的承诺,管理层表示,这些芯片在以相同速度运行时的功耗比 3 纳米芯片低 25% 至 30%。这是一笔巨大的成本节省,足以让公司升级其 GPU。台积电目前的需求已经超过了 3 纳米和 5 纳米芯片的需求。

随着该芯片在 2026 年实现全面生产,这可能成为公司巨大的收入来源。这完全在我们的三年时间范围内,台积电将从这项新技术中受益匪浅。

那么三年后台积电会是什么样子呢?我想它会比现在好得多。管理层预计 2024 年收入将同比增长约 30%,华尔街分析师预计 2025 年收入将增长 25%。再加上 2026 年 2 纳米芯片的增长杠杆,你会发现这家公司的收入很可能会在一段时间内以 20% 左右的速度增长。这将推动更大的盈利增长,从而降低台积电的估值。

然而,目前该股的估值并不高。台积电的市盈率接近 22 倍,虽然不是全球最昂贵的股票,但也不算便宜。不过,考虑到该公司对芯片行业的重要性,我认为这是一个合理的价格。

台积电的收入预计将在未来几年快速增长,我相信它不仅会在业绩方面跑赢股市,而且会遥遥领先。未来三年技术和业务表现的进步应该会让这一预测成真。

https://www.fool.com/investing/2024/12/06/where-will-taiwan-semiconductor-be-in-3-years/

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