从证实储量折现值PV-10和新项目内部收益率irr 来分析中海油的投资价值

（原标题：从证实储量折现值PV-10和新项目内部收益率irr 来分析中海油的投资价值）

2023年中海油证实储量折现值8821亿元，对应布油均价约82美元，平均开采期10年，若2024年布油均价82美元，中海油产量增长约8.2%，证实储量折现值增长约10%（新项目桶油折现值更高）至8821乘1.1等于9703亿元。

布油均价由82美元下降20美元至62美元，中海油年利润约下降510亿元，合10年下降5100亿元，折现率取10%，折现值下降约5100乘61.44%等于3133亿元，则对应布油62美元的证实储量折现值是9703 －3133等于6570亿元，由于中海油证实储量预估非常保守，每年通过证实储量预估调整额外增加约3亿多桶证实储量，则证实储量保守估计约6570乘1.1等于7227亿元（布油62美元）。中海油目前港股市值7664亿元，略高于布油62美元对应的7227亿元折现值，中海油国内外还有约70多亿桶探明未证实储量，市场价值约5000亿元。

新油气项目上，中海油国内三个万亿大气区平均内部收益率irr 约30%左右，圭亚那油田盈亏平衡油价30美元，国内海上油田平均盈亏平衡油价约35-40美元，其中渤海超稠油项目锦州23一2油田盈亏平衡油价约45美元。加拿大长湖油砂矿在布油52美元下内部收益率irr 约10%。可估算出若布油均价40美元，中海油新项目平均内部收益率irr 高于10%。意味着即使未来布油均价40美元，中海油在新项目上每投入1美元也可得到超过1美元的净现值，为股东带来高质量增长。

通过以上数据可大概估算出，若未来布油均价长期处于50美元左右，按现价持有中海油港股依然能取得高于10%的年投资回报率。

以上分析仅供参考！