台积电，怎么办？

（原标题：台积电，怎么办？）

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来源：内容来自美国之音，谢谢。

距离美国候任总统特朗普上任不到两个月，拜登政府11月加快脚步为芯片制造商提供《芯片法案》承诺的补助，包括与台积电(TSMC)美国分公司签署最后协议，分阶段提供66亿美元补助资金。

特朗普此前批评了《芯片法案》，并表示他更愿意通过关税来激励企业在美国建立半导体工厂。台积电前董事长刘德音11月26日在一场活动上说，特朗普上任后加征关税，对中国台湾的半导体产业不会有太大的影响，中国台湾负责芯片制造，美国负责设计，双方互惠互利。

特朗普执政下，台积电面临什么样的挑战和机会？

承诺台积电的66亿美元补助款会有变数吗？

拜登总统2022年签署了向在美国新建或扩建先进半导体工厂的公司提供价值总额527亿美元的《芯片法案》。不过，特朗普对《芯片法案》的批评引发有关新政府可能会试图取消补贴的猜测。

特朗普10月25日在乔·罗根(Joe Rogan)的播客节目中表示，“《芯片法案》太糟糕了”(That CHIPS deal is so bad),称中国台湾抢走了美国的芯片业务，质疑美国向外国公司提供“数十亿美元制造芯片”的理由。

半导体研究与顾问公司SemiAnalysis分析师杰夫·科克(Jeff Koch)在接受采访时表示，相对于拜登政府时期，台积电未来在美国获得补贴将面临更大的阻力。拜登政府可能会试图根据《芯片法案》支付部分资金，这笔钱不太可能被特朗普政府收回，“但我认为，如果由特朗普政府来把这笔钱发放给台积电，他们很可能拿不到全额补助，”科克说。

“我预计他们会青睐不同的方法 ，鼓励公司在美国开展业务，并在特朗普政府认为公平的竞争环境中运营。不同于拜登政府使用的方法，可能更多，有点像惩罚措施，而不是拜登政府青睐的补贴，”科克说。

信息技术与创新基金会(Information Technology and Innovation Foundation, ITIF)全球创新政策副总裁史蒂芬·艾泽尔(Stephen Ezell)对美国之音表示，他认为，特朗普有关《芯片法案》的言论不会对台积电产生实质性影响。

他指出，特朗普政府在第一任期与台积电的关系实际上相当好，2020年5月台积电宣布将在亚利桑那州进行投资，无疑是第一届特朗普政府的一项成就。大选过后，台积电也已经表示对美国和亚利桑那州的投资计划保持不变。

“关于66亿美元，台积电和美国政府已经根据美国法律签署了具有约束力的合同，一旦政府依约拨付了资金，这些资金实际上不会被未来的政府撤销或扣押，”他说，“我不认为下届特朗普政府会影响已承诺给台积电的66亿美元。”

加征关税有什么后果？

特朗普此前表示，相比于通过《芯片法案》的数十亿美元补贴将芯片制造引入美国，关税将产生同样的效果。他说，对中国台湾的半导体产品加征关税，将迫使台积电等芯片制造商在美国设厂以避免额外税款。

科克说，加征关税很可能会是特朗普政府下一步采取的行动，但最终增加的成本将转嫁到客户身上。

“我预计如果他们真的实施加征关税，这将提高台积电产品对美国消费者的价格，无论是工业界还是电子产品的最终消费者。但我认为也有一些谈判的空间，”科克说。

“我们知道特朗普喜欢做交易，所以如果台积电或中国台湾能给特朗普带来某种好处，像从美国制造商那里购买一些国防设备也许是他们可以做的事情之一。也许他会把这视为降低台积电关税的理由，”他说。

艾泽尔表示，如果特朗普政府认为补贴会对振兴美国半导体制造业产生负面影响，那“肯定是一种误判”。而若是按照特朗普所建议的方式大幅提高关税，将对台积电和其他美国芯片制造商带来不利影响。

艾泽尔说，这些价值数十亿美元的工厂需要专门的投入，包括化学品、基板和组件，而这些材料来自世界各个角落。“所以如果我们提高这些关键投入的关税，这实际上会降低美国半导体制造业的竞争力，”他说，“最终可能只会提高芯片使用者的价格，因为关税会转嫁出去。”

地缘政治对台积电的影响

特朗普在竞选期间表示，中国台湾抢走了美国的芯片业务，中国台湾应该为美国提供的国防设备支付费用。他还说，他认为美国和保险公司没有什么不同。

科克认为中国台湾显然认识到台积电的地缘政治重要性，根据中国台湾的技术保护法，最先进的芯片不能在中国台湾以外的地方制造，中国台湾芯片制造商只能在海外生产上一代的技术，中国台湾政府官员最近重申了这点。“所以你可以看到，就关税威胁而言，他们已经开始和特朗普政府玩起了游戏，”科克说。

“这无疑是最有力的筹码之一，他们拥有台积电的先进能力，”科克说，“我认为他们不会放弃这一点，允许最新的先进逻辑节点在美国生产，除非从美国那里得到很多好处，像是安全保证之类的东西。”

信息技术与创新基金会全球创新政策副总裁艾泽尔相信，美中之间的地缘战略高科技竞争势态将持续下去，台积电也因应表现出对芯片制造基地多元化的兴趣，部分原因是为了增强自身的弹性，特别是台积电在亚利桑那州投资能更接近其产品的许多最重要的终端客户，例如苹果公司。

“我认为总体地缘政治局势在未来仍将维持现状，但可以肯定的是，台积电在美国的投资确实增强了台积电自身的弹性，也增强了美国半导体制造基地的弹性，”艾泽尔说。

台积电在特朗普政府上任后的机会

《芯片法案》为先进制程半导体制造生产线提供25%的投资税收抵免(ITC)，须在2027年1月1日之前开工建设。艾泽尔表示，投资税收抵免是这项法案的关键部分，因为一间公司虽然不晓得他们能否或能获得多少补助，但只要开始动工，他们就能获得税收抵免。

“台积电已经表示可能会在亚利桑那州建造更多的晶圆厂。对于台积电来说，一个机会是，他们能否与新一届政府和国会合作，延长这些投资税收抵免期限，”艾泽尔说。

科克认为，台积电在未来几年将继续作为业界的领导者，但与此同时，英特尔也正在缩小与台积电的差距。谈论到两纳米以上的节点，英特尔在未来几年可能会开始具有竞争力，而这会改变台积电和台湾的筹码。

“如果英特尔能够与台积电在同一水平甚至可能拥有更好的工艺技术，那么他们的筹码就会大大减少。但是，这个标准太高了，对吧？因为近十年来，台积电的执行近乎完美，”科克说。

台积电和三星(Samsung)是目前全球排名前二的芯片制造商，分别掌握约60%和10%的占比，英特尔的占比则不足1%。英特尔前首席执行官帕特·基辛格(Pat Gelsinger)此前表示，目标在2030年超越三星，成为全球第二大代工厂。

艾泽尔对新一届特朗普政府未来与台积电的合作感到乐观。他强调，吸引台积电在美国投资的是上一届特朗普政府，当时甚至还没有《芯片法案》。

“这表明特朗普与台积电的关系良好，尽管他在竞选中时不时地表示，中国台湾半导体公司接管了我们的产业，我认为这可能是为了竞选。我认为特朗普会与台积电建立非常牢固的关系，新政府和台积电将继续向前发展，”艾泽尔说。

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