科勒资本：亚太私募股权投资市场对全球投资者的吸引力正不断提升

（原标题：科勒资本：亚太私募股权投资市场对全球投资者的吸引力正不断提升）

12月9日，专注于私募股权二级市场投资的科勒资本发表的新一期《全球私募资本晴雨表》（下称“《晴雨表》”）调研结果显示，受流动性紧缩影响，将近九成（88%）的有限合伙人（下称“LP”）预计会在未来的12个月内拒绝向部分当前合作的普通合伙人（下称 “GP”）作出新的投资。

至于LP对不同地区的看法，《晴雨表》显示亚太私募股权投资市场对于全球投资者的吸引力正不断提升。

投资人对于向当前GP再次出资的谨慎态度，与2024年全球私募市场的整体募资趋势一致。将近五分之四（79%）的全球投资者以及三分之二（67%）的亚太投资者表示，在过去的12个月中，他们曾拒绝向至少一家当前合作的GP再投资。

《晴雨表》指出，多种原因导致了投资者的这一决定。有近三分之一（29%）的LP表示，这是由于其机构可调配的资金不足，反映了许多LP正面临流动性紧张。此外，有五分之二（42%）的LP表示拒绝再次出资的决定与GP的投资表现有关，另有16%表示是由于机构的投资策略转变。将近三分之二（64%）的受访投资者认为，GP需要增强未来退出需求与现金分配的透明度。

科勒资本首席投资官及管理合伙人杰里米·科勒表示，由于流动性短缺与并购市场低迷，投资者对再次投资现有GP的态度更为审慎，但他们对加大投资私募市场的兴趣仍然高涨。GP应当听从LP的呼吁，在退出与现金分配上提高透明度。

《晴雨表》显示，展望未来一年，有96%的投资者计划加大或者维持对另类资产的投资。有90%的投资者预计将提升或维持对私募股权的配置水平，同时有89%的投资者计划增加或维持私募二级市场投资。其中，亚太LP对于私募二级市场的兴趣最为浓厚，计划增配的投资者比例达42%，高于欧洲（38%）。

《晴雨表》同时显示，亚太私募股权投资市场对于全球投资者的吸引力正不断提升。具体而言，三分之二（68%）的受访LP认为印度市场的风险回报平衡正在改善，其次为日本（50%）与韩国（30%）市场。

科勒资本亚洲区负责人金俊皓表示，本期《晴雨表》数据充分显示，国际投资者对于亚太私募市场的乐观情绪正持续增强。此外，亚太LP正积极计划增配如私募二级市场、私募信贷以及基础设施等增长迅猛的资产类别，反映了这一区域市场正在不断发展成熟。尽管如此，LP仍认为在亚太地区投资存在一定的阻碍因素，成熟GP数量不足与私募股权行业人才短缺被投资者视为是未来三年影响对印度、日本与韩国投资的主要障碍。

《晴雨表》调研结果显示，投资者希望GP对未来的退出与现金分配计划更加透明。与之相关的是，将近三分之二（63%）的投资者认为GP当前向他们披露的预计退出时间线倾向乐观，另有三分之一（32%）投资者则认为时间线符合实际。绝大多数（91%）投资者都认同GP应当设立退出委员会，以内部领导小组的形式集体决策整个投资组合的退出时间与策略。

科勒资本创立于1990年，总部位于英国伦敦，是一家专注于私募股权二级市场投资的公司。此次《晴雨表》总共调研了全球107位私募资本市场投资者的观点，他们所管理的资产总额达1.9万亿美元。