个人养老金选择哪只红利基金最好？

（原标题：个人养老金选择哪只红利基金最好？）

昨天发了关于个人养老金的文章后，很多人问到底选哪个红利好？

其实只要坚持红再投，哪个红利长期收益都很不错。相对来说红利低波是表现最优秀的，但不同时期，不同红利指数的表现有可能是错开的。

下面是各个指数的全收益收据，从近1年、3年、5年、10年的数据看，红利低波和红利低波100无疑是收益最高且稳定的。300低波红利因为成立时间略晚，暂时没有近10年的数据，但近1年、3年、5年的数据也非常优秀。

下方是最新入选个人养老金的7只红利基金的收益对比（从2020-07-08易方达中证红利成立以来）。

创金合信中证红利低波动指数A（022900）收益率76.04%，费率0.3%；

华泰柏瑞中证红利低波ETF联接A（022951）收益率62.89%，费率0.2%；

天弘中证红利低波100联接A（022980）收益率58.59%，费率0.2%；

嘉实沪深300红利低波动ETF联接A（022897）收益率46.84%，费率0.2%；

易方达中证红利ETF联接A（022925）收益率45.89%，费率0.2%；

大成中证红利指数A（022927）收益率42%，费率0.46%；

富国中证红利指数增强A（022903）收益率37.55%，费率0.7%；

2只红利低波022900和022951遥遥领先，2只红利增强基金这几年表现确实比骄傲拉跨，不过以前是能跑出很多超额收益的。

如果不知道怎么选，那就单吊022900或者全都要，5个类型各配20%。

我自己会选择红利低波+低波100+300红利低波各1/3进行配置。

如果历史收益可以复制，每年定投12000，红利年化收益率大概10%左右，20年后总资金会累计到690000元。然后每年光5%的分红就有35000左右了，作为养老保险金的额外补充，还是很不错的。

1、牛熊风向标-股债利差温度表

今日沪深300股债利差为6.09%，高于近10年86.38%的时间，投资性价比较高。

标普500股债利差为-0.91%，高于近10年0.39%的时间，投资性价比低。（标普500股债利差一般在-1.5%—6%之间）

PS：最近出现股市上涨，但股债利差却变大的情况，这是由于10年国债利率屡创历史新低导致的。如果大家觉得失真，可以把数值减低10-15%，保守些总没错；如果风险偏好较高的投资者，其实无所谓，基本都是长持到4%-3%时再大幅减仓即可。

股债利差也叫股债风险溢价，主要用来判断股票资产和债券资产哪个更值得买，很适合作为长期择时工具。股债利差数值越高，温度越高，说明股市越低迷，越应该买入股票资产；反之应该买入债券资产。

股债利差公式：1/PE-十年国债收益率

2、全球大类资产行情表

看多美元买短久期美债，看空利率买长久期美债；美国债券是牛短熊长。

看多国内经济，买短久期债券；看空国内经济，买长久期债券；国内债券是牛长熊短。

说明：由于国外指数的PE数据普遍存在延迟情况，因此PE不一定每日更新，但涨跌数据是实时更新的。

3、行业指数估值表(申万一级)

文中数据主要来自于Choice和韭圈儿。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，只是我自己思考和实践的记录。所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议，市场有风险，投资须谨慎。

@今日话题 @雪球创作者中心 @玩转雪球 #个人养老金全国推行，将宽基纳入产品范围#

$中证红利(SH000922)$ $创金合信中证红利低波动指数A(F005561)$ $华泰柏瑞中证红利低波动 ETF 联接 A(F007466)$