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一篇读懂“互挂ETF”,与跨境ETF有何区别?

来源:雪球 作者:养基司令 2024-12-17 09:34:55
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(原标题:一篇读懂“互挂ETF”,与跨境ETF有何区别?)

有人留言,希望能多了解“互挂ETF”知识,司令下意识以为是“跨境ETF”。周末做了些功课,互挂ETF与跨境ETF,两者确实存在一些异同!

跨境ETF,不少人都比较熟悉,通过QDII(合格境内机构投资者)或者RQFII(人民币合格境外机构投资者)机制,直接投资境外市场的ETF。比如,易方达中概互联网ETF、华夏恒生互联网ETF、广发纳指ETF,布局一揽子中概股、港股、美股。

互挂ETF,是指不同的市场(比如上交所、深交所、港交所、新交所、日交所),各自发行一只ETF,并通过二级市场买入对方市场的ETF,“互”相都能实现跨境投资。有点类似ETF-of-ETF的运作方式,互挂名字由此而来。比如,首只沪港两地交易所互挂产品——华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF,港交所对应的产品叫南方东英恒生科技ETF。

产品特点来看,跨境ETF跟踪不同市场的指数,从而为境内投资者提供多样化的工具。不仅需要管理人具备较强的国际投资能力,比如外汇额度、汇率风险,指数的跟踪误差等,对管理要求也较高。互挂ETF的开发和管理,难度相对都较低,侧重于协调监管机构、交易所、不同管理人、销售机构之间的沟通。

交易机制来看,跨境ETF的交易和结算流程相对复杂,互挂ETF减少了成分股跨越多个市场、时区、货币的不便,效率和成本相对更高。比如华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF,管理费0.2%/年,托管费0.05%/年,总费率为0.25%/年。对比华夏恒生科技ETF(QDII),管理费0.50%/年,托管费0.15%/年,总费率为0.65%/年,前者的持有成本略低

不过,从历史各阶段回报表现来看,截至2024.11.30,华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF(513130)近6个月、近1年、近2年、近3年,累计回报都略低于华夏恒生科技ETF(513180)。其中,或许有汇率、仓位(投资于跨境ETF不低于90%的资产净值)等因素,且不能代表所有互挂ETF的实际表现。

此外,互挂ETF受到成分股停牌的影响较小,保证了交易流动性,从而提高投资效率。

跨境ETF侧重于直接投资境外市场,互挂ETF侧重于境内外市场的互通合作,不仅为境内投资者布局境外市场提供了便捷,也为境外投资则会布局A股提供了渠道。

虽然互挂ETF优势不少,有助于打通多个境内外市场ETF产品的互联互通,但由于涉及到境内外交易所、基金管理人、销售渠道等多方协调,2013年第一只跨境ETF上市以来,迄今A股市场也就几只互挂ETF产品。整理如下!

沪港互挂ETF:华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF(520830)。

恒生科技指数的特点,想必大家都很熟悉了,就不再啰嗦了。后者相当于跟踪“富时沙特阿拉伯指数”,成分股60只,权重股偏向银行股和石油股,前三大行业依次为:金融(占比接近50%)、原材料、能源。Wind显示(下同),截至2024.12.12,该指数(净总回报)近1年上涨7.05%,近3年上涨15.50%。

深港互挂ETF:嘉实恒生中国企业ETF、银华工银南方东英标普中国新经济行业ETF(159822)。

前者也不再累赘了。后者相当于跟踪“标普中国新经济行业指数”,主要聚焦于港、美、沪、深市场的消费及科技类的中国企业,权重股包括阿里巴巴、京东、腾讯控股、美团点评等。截至2024.12.13,该指数近1年上涨11.65%,近3年下跌28.33%。

沪新互挂ETF:华泰柏瑞南方东英泛东南亚科技ETF(513730)

相当于跟踪“新交所泛东南亚科技指数”,成分股为注册在东南亚和新兴亚洲市场、市值前30只科技型公司,比如威普罗、泰国台达电子、印孚瑟斯技术、冬海集团。前三大行业依次为:电子元件和制造业、软件和咨询服务、杂项零售。截至2024.12.13,该指数(全收益)近1年上涨42.80%,近3年上涨8.52%。

深新互挂ETF:南方基金南方东英富时亚太低碳精选ETF

相当于跟踪“富时亚太低碳精选指数”,最新成分股一共167只,比如台积电、三星电子、腾讯控股、丰田、澳大利亚联邦银行,覆盖整个亚太地区。截至2024.12.13,该指数(净收益)近1年上涨20.11%,近3年上涨3.57%。

除此之外,12月11日,招商基金与利安资金管理公司合作的——利安-招商新兴亚洲精选指数ETF在新加坡交易所上市。同日,招商基金提交了招商利安新兴亚洲精选ETF的注册申请,明年将再添一只A股上市的沪新互挂ETF产品。

对于境内投资者来说,跨境ETF和互挂ETF,都是跨境投资的重要工具。如果想选的指数暂时还没有跨境ETF,“小众”的互挂ETF同样是不错的选择。#雪球星计划公募达人# #美股巨头博通带动下,A股ASIC芯片股大涨# @今日话题 @雪球创作者中心 @ETF星推官

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