本田(HMC.US)、日产(NSANY.US)酝酿抱团 但合并远非“万灵药”

（原标题：本田(HMC.US)、日产(NSANY.US)酝酿抱团 但合并远非“万灵药”）

智通财经APP获悉，据报道，日本两大汽车制造商本田汽车(HMC.US)和日产汽车(NSANY.US)将启动合并谈判，还有可能拉上三菱汽车共同组成联盟——日产汽车目前是三菱汽车的最大股东，持有24%的股份。

一旦合并完成，这将成为继菲亚特·克莱斯勒与法国PSA集团合并组建Stellantis(STLA.US)以来全球汽车行业规模最大的一次合并，届时将缔造全球第三大汽车集团。

在面临日益激烈的竞争之际，本田和日产当然需要帮助。合并后的成本削减将提振这三家汽车制造商的利润率。此外，如果当选美国总统的特朗普兑现他对进口商品征收关税的威胁，那么合并后的实体获得更多收入的前景将更具吸引力。

然而，合并可能无法解决一切。正如Stellantis目前面临的困境所表明的那样，单纯的合并并不能造就伟大的汽车制造商。Stellantis目前正努力应对销量下滑和利润率下降的问题，这主要是由于其在美国市场上价格过高、车型缺乏吸引力造成的。Stellantis董事会在如何解决这个问题上的分歧促使首席执行官Carlos Tavares在本月辞职。

前不久，日产被曝出现了破产的危机，至少有两名日产内部的高管表示，日产正在到处寻找新的投资者。该公司高管表示：“以目前的现金流水平，日产或许只能生存12-14个月，引入新的投资迫在眉睫。”上个月，该公司表示，其半年净利润比上年同期下降了90%以上，并将年度营业利润预测下调了约70%。

与此同时，本田的处境也好不到哪里去。在中国市场，本田和日产一样，利润和销量双双下滑。2024年前11个月，本田在中国的销量同比下降了30.7%。不久前，本田还决定将全球产能削减约50万辆，约占其总产能的10%，其中就有首次缩减中国市场的产能。

一个执行良好的合并可以为本田和日产赢得时间，不仅可以削减开支，还可以提升他们不太好的产品组合，尤其是在纯电动汽车和混合动力汽车方面。而Stellantis的经历表明，如果高管们不专注于以让股东满意的价格生产客户希望购买的汽车，任何联盟都可能再次偏离正轨。