一起来聊聊2025年的投顾跟踪观察思路_财经频道

（原标题：一起来聊聊2025年的投顾跟踪观察思路）

府库第905期基金投顾观察原创内容

咱们从2021年基金组合时代开始，到2022年初调整为投顾组合，已经905期的内容了，明年就会超过1000期。这个过程咱们就干了这一件事，跟踪观察基金组合/基金投顾。

每一年到年底的时候，都会对观察表有一定的调整，今年也不例外。这几年我的思考是这样的，在最初观察表就是记录收益，并且通过收益去进行排序，有点类似于排行榜的感觉。

但我希望能从跟踪中了解到更多主理人的投资思路与组合的走势特征，不希望因为短期的收益影响到咱们的选择，我开始把历年观察表的收益情况都录入进来，并且在去年的稳健型投顾组合观察中，通过体验象限的方式，多一个除了收益之外的视角，前几天对2024年投顾观察的回顾中，也引入了组合波动率，更多样化的把投顾组合的情况呈现出来。

我把2025年投顾观察的思路拿出来，咱们一起探讨一下呀。

01 过往的纠结点

之前有一个事情非常纠结，就是对投顾组合分类的问题。

比如咱们的权益类观察表中，投顾组合并不相同，有些投顾组合一直保持比较高的权益类投资占比，而有一部分投顾组合又是比较灵活动态的，他们是否适合归到一类中进行观察？又或者最近讨论比较多的多元资产配置组合，是单独出一个观察表，还是能跟当前已有的观察表、体验象限融合在一起？

在上电梯的时候经常能看到有悬挂的广告，“XXXX平台是XXXX内销量第一品牌”。定语足够多的情况下，谁都可以是第一，但对于我们选择的时候，却只会选择一个。比如上面我看到的是一个羽绒服品牌的广告，但我今年买羽绒服的时候，是买适合自己的，而不是在他那个定义范围内第一的。

所以我会按照假设我手中的一笔钱，它的用途和可以承担的风险，在这样的条件下可以投资的选择范围进行划分。

02 明年的观察表

这样明年依旧会保持当下的观察表与体验象限，将新纳入的投顾组合，归类到这两类中进行统一跟踪。

权益类的观察表中，会将权益类资产占比比较高的组合统一进行纳入比较，同时会对观察表中的组合进行分类，比如主动、指数、多元、动态配置比例这四类。因为他们会体现出来不同的特征，比如在行情好的时候纯国内的权益类组合的收益一定是最高的，而多元与动态配置比例型由于在单一资产占比没有这么高，体现出来的就是涨得时候没有这么快。反过来看就是多元与动态配置比例型的波动率会更小一些，在下跌的时候表现也更稳定一些。

稳健型体验象限中，会把多元组合同步纳入，本身稳健型投顾就是一个股债配置类的组合，一般是股债28左右的组合。那在这个基础上，进行一定的扩展，将偏稳健的多元组合进行纳入，共同去观察是否可以降低波动率，同时提高我们的收益。

就像晚上吃饭的时候，我经常问的一句话，“炒菜、烤串、火锅，先选吃哪一类”，不同晚餐的品类虽然不一样，对于他们是否好吃的评价标准也不一样，但是他们都是晚餐的选择，只能吃一类。投顾组合也是这样，我有一笔钱，那这笔钱最终会有一类的投资方式。

咱们的投顾观察就是希望能了解到主理人的投资智慧，在不同的投顾组合中，找到最适合自己的投资方式。