美国存储，竟成最后希望？

（原标题：美国存储，竟成最后希望？）

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美国曾经在半导体和集成电路的开发和制造方面领先世界。2800亿美元的美国《芯片与科学法案》旨在重建美国作为半导体制造超级大国的地位，并减轻对外国晶圆厂的依赖。

在巨额融资法案通过两年后，英特尔雄心勃勃的代工战略因又一次高管变动和剥离陷入困境的制造部门的呼声而陷入质疑。

英特尔可能是在建立美国替代外国晶圆厂的努力中发挥了核心作用，但它并不是唯一一家符合这一要求的美国大型芯片制造商。

去年前首席执行官帕特·基辛格突然离职后，英特尔还在等待制定新的发展路线，而美国内存巨头美光科技则已做好准备，与规模更大的竞争对手 SK 海力士和三星电子展开竞争。

英特尔尚未证明其大众市场工艺技术的商业可行性，而美光则已展示出生产尖端内存模块的能力。尽管规模比韩国竞争对手小得多，但美光仍是全球最大的内存供应商之一。

在美国《CHIPS法案》超过60 亿美元的资助下，美光公司正在积极推进扩大其制造能力的计划。

到目前为止，美光已承诺在未来 20 年内投资超过 1000 亿美元，扩大纽约、爱达荷州和弗吉尼亚州的晶圆厂产能。美光在上周的最新公告中透露，计划斥资 21.7 亿美元扩建位于弗吉尼亚州马纳萨斯的内存工厂，目前该项目预计将获得另外 2.75 亿美元的 CHIPS 资金、高达 7000 万美元的州政府资金，以及更多的税收减免。

尽管三星电子和 SK 海力士也获得了 CHIPS 法案的资助，但两家公司均未披露在这些工厂生产内存模块的计划。三星位于德克萨斯州泰勒的工厂计划生产基于 4nm 和 2nm 工艺技术的逻辑芯片。与此同时，SK 海力士计划投资 38.7 亿美元在印第安纳州西拉斐特建立一个内存封装工厂。

存储为何重要

过去几年里，由于人工智能的缘故，记忆已然具有了新的重要性。

内存模块有多种形式，从拇指驱动器和 SSD 中使用的 NAND 闪存，到智能手机和笔记本电脑等系统内存中使用的 DRAM。

美光控制着 DRAM 市场约 20% 至 25% 的份额，以及 NAND 闪存市场略低于 12% 的份额。

然而，在 2025 年，每个人都将目光投向了 DRAM 的一个特定子集，即高带宽内存(HBM)，它是生成式 AI 热潮的核心——GPU 和 AI 加速器的重要组成部分。这些模块能够提供的容量越大、带宽越大，这些芯片运行更大模型的速度就越快。

在这方面，美光公司远远落后于其规模更大的竞争对手，因为它决定跳过HBM3 代，直接进入 HBM3e，而 HBM3e 现在才开始通过 Nvidia 的 H200 等产品进入市场。

据 TrendForce 行业观察人士称，2022 年至 2024 年间，美光在 HBM 市场的份额将从 10% 左右下降到 5.1%。SK 海力士和三星目前的份额分别为 52.5% 和 42.4%。

尽管如此，美光表示，到 2025 年底，其 HBM 库存已经售罄，首席执行官 Sanjay Mehrotra 乐观地认为，该公司的份额将在 2025 年继续增长。

抵御地缘政治风暴

尽管拥有数十亿美元的《CHIPS法案》拨款，美光公司仍然处于地缘政治风暴的中心。

去年 12 月，拜登政府在最新一轮贸易战中专门针对HBM。根据新规定，HBM 供应商需要获得美国商务部的特别许可才能在该地区销售 HBM，这是美国为阻止其他地区 AI 发展而采取的最新行动。这对 HBM 巨头 SK Hynix 或三星的影响有多大还有待观察。

即将上任的总统唐纳德·特朗普将于本月晚些时候重返白宫，这也使情况更加复杂。这位候任总统毫不掩饰地表示，他不喜欢《CHIPS法案》，也不喜欢从中获利的台积电等芯片制造商。

在大选前参加 Joe Rogan Experience 播客节目时，特朗普谴责了《CHIPS 法案》，称其“太糟糕了”，并攻击中国台湾。特朗普说：“他们偷走了我们的芯片业务。”

不久之后，众议院议长迈克·约翰逊暗示共和党可能会废除这项 2800 亿美元的融资法案。纽约共和党众议员布兰登·威廉姆斯赞扬了美光在纽约的投资，并表示不会支持破坏这项投资的行为，约翰逊随即收回了这一言论。

约翰逊后来表示，可能会“制定立法进一步简化和改善该法案的主要目的——取消其昂贵的法规和绿色新政要求”。

在这些评论发表后，拜登政府很快就正式向《芯片和信息处理系统法案》的受益者发放了补贴。但这些补贴仅占《芯片和科学法案》价值的一小部分，大部分补贴是以先进半导体制造设施 25% 的税收抵免的形式发放的。

另一方面，特朗普关于外国芯片制造商的评论以及他政府的“美国优先”议程表明，一旦他上任，美光以及其他美国芯片公司可能不会受到该法案的任何修改。

这位当选总统的议程包括对来自盟友和竞争对手的进口产品征收统一关税，目的是通过提高使用外国产品生产产品的成本来刺激国内制造业。

对韩国商品征收关税可能会促使 AMD 和 Nvidia 等美国芯片公司（这些公司在其产品中大量使用 HBM）转向美光。虽然这可能对美光有利（假设它能够足够快地扩大产能），但正如我们之前讨论的那样，大家的共识是，关税只会导致最终客户的价格上涨。

https://www.theregister.com/2025/01/03/micron_us_memory/

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