和讯投顾投机大拿：V型反转影响几何？向上还是向下？

（原标题：和讯投顾投机大拿：V型反转影响几何？向上还是向下？）

1月9日，和讯投顾投机大拿在今日市场分析中指出，周三市场早盘下跌的原因其实与A股市场本身关联不大，而是因为美国公布了一系列强劲的经济数据，使得资本市场对未来美联储进一步降息的预期降温，不仅是A股市场，昨日美股的英伟达等大型科技股也在下跌。

那么美联储降息预期落空或降息幅度收窄，对A股会造成什么影响呢？投机大拿认为，我国即将实施宽松的货币政策，选择无外乎是降息或降准。如果美国接下来降息空间有限，或基本不降，人民币利率与美元利率的差会扩大。在这种背景下，利差扩大得越多，资金就越愿意逐利换成美元去存美元，人民币换美元的过程就是拿人民币买美元，必然会推升美元汇率而拉低人民币汇率。也就是说，一旦美国或美元降息空间收窄或不降，对国内核心的影响就是人民币汇率贬值。在这种背景下，国际资本预期配置以人民币计价的A股，在汇率上反而会有损失，必然会减配A股。因此，我们看到了昨日上午市场的回落。

那么，昨日午后的V型反转是怎么回事？很多投资者认为是国家队再次出手护盘，但投机大拿判断，原因并非如此，因为如果是国家队护盘，资金往往会通过上证50和沪深300这两个相对权重较大的ETF来护盘。但昨日市场不仅上证指数在涨，深成指也一样，基本是幅度和反弹的时间节点都一样，包括创业板和科创板也都是同样的节奏——整个市场在同一时间、同样幅度的反弹，小盘股科创和创业板也都在反弹，那就代表着进场做多的资金并非是国家队。

投机大拿分析后指出，能够构成无差别反弹，一定是通过覆盖股票家数比较多的宽基ETF来配置而实现的，而非是通过拉权重股来实现的。那基本可以判断是机构或者大类资本入市，在关键点位附近拉动市场稳在3200点附近。

综合来看，投机大拿认为市场现在的情况是在外围汇率因素影响下，部分机构资本在减配A股，同时，市场上有部分机构资本在拉动A股，多空双方在春节前角力。从盘面走势来看，暂时多空形成了平衡，春节齐纳应该会以震荡为主，至于最终向上还是向下，需要结合节后宽松货币政策力度，以及经济复苏进度来决定。