雷总有话说：腾讯，Are you OK?（01.09）

（原标题：雷总有话说：腾讯，Are you OK?（01.09））

1月7日，美国国防部发布公告，把恒生指数核心权重腾讯、创业板核心权重宁德时代等列入CMC清单。受此影响，近日相关企业均出现较大跌幅。

这里提到的CMC清单，为美国国防部依据《2021财年国防授权法案》第1260H条款设立的所谓的“中国涉军企业（CMC）”，在其他报道中也常被称为“1260H”清单。

该法案实质在于挥舞霸权主义大棒，CMC清单提前设定枷锁，禁止美国国防部及和关联企业与清单上的企业发生贸易或合作。而这份名单的可靠性与严谨性，从以前被纳入的企业可见一斑。

远的不说，小米就曾被纳入CMC清单，至于原因有人调侃是因为小米创始人叫雷军，涉军？

站在这个角度，腾讯怕是因为《穿越火线》、《和平精英》等一系列爆火的FPS游戏，被美国国防部视为挑战，因此纳入CMC清单？（狗头）

人在家中坐，锅从天上来。

雷总怕是都要给马总打个电话，问一句：腾讯，Are you OK?

一、企鹅躺枪、中概承压，CMC清单是个啥？

1、CMC清单是个啥？

在美国制裁大棒中，首推大家耳熟能详的实体清单(Entity List)，该清单是由美国商务部管理与审批，是美国最重要的进出口管制手段之一。还有大家相对不熟悉的SDN清单，涉及更严格的制裁。

前几年闹的纷纷扬扬的华为、中兴制裁事件，便是基于实体清单，且对相应企业产生了巨大的影响和干扰。当然华为、中兴等企业凭借自身奋斗与努力，仍旧强悍的立于产业之巅。

其次便是NS-CMIC（非SDN-中国军工融合企业）清单，该清单最早源自美国国防部的CCMC清单，后由美国财政部海外资产管理办公室(OFAC)管理，被纳入该清单后，禁止美国主体购买或出售其任何公开交易的证券及相关衍生品。

可能美国国防部也不甘落后，在CCMC清单被美国财政部的NS-CMIC取代后，发布了CMC清单。更高一级的制裁被NS-CMIC取代后，CMC清单的制裁相对较弱，目前明确的措施为：禁止与美国国防部进行交易。

这份清单更像是一个标记作用，因为涉及的制裁较轻，所以也往往更加肆无忌惮、毫无逻辑的去针对中国高新技术企业，发动“莫须有”的罪名，并引导其他部门关注。

2、明确的公告与15亿回购

从清单的实际功效看，腾讯、宁德时代被纳入CMC清单，更多的是一种情绪化的影响和干扰，因为它并不影响和禁止美国主体进行相关的证券交易。

（图1：腾讯自愿性公告局部）

因此，腾讯在1月7日的自愿性公告中提及：（腾讯被）列入CMC清单，不会禁止任何人（美国国防部除外）与本公司进行业务往来，包括进行本公司证券交易。

并且表示公司打算启动复议程序以纠正错误。在此过程中，腾讯将于美国国防部进行讨论以解决任何误解，并在必要时采取诉讼，将公司从CMC名单中删除。

与此同时，1月7日、1月8日，腾讯接连发布回购公告，连续两日大额回购15亿港币，升至历史最高水平。从前的腾三亿，被生生抬至了腾十五亿，为这个61也得写篇文章以壮声势。

可能有人要问了：有被移除出CMC清单的可能么？

小米前车之鉴，移除了。移除的原因也很简单，因为小米被纳入的原因基本类似创始人的名字中有“军”。

实际原因是：小米创始人雷军2019年获得了由工信部等评选的优秀中国特色社会主义事业建设者的称号，美方认为工信部是军民融合的推动部门。后来小米起诉了美国国防部，并从CMC清单中剔除。（以上部分内容引自巍巍昆仑侠，致谢）

3、情绪受挫不改长期本色

腾讯作为全球互联网业的翘楚，在全球有着极为广泛的使用者和投资者。其业务分布全球、业务种类遍及互联网的每一个角落，具有极高的市场影响力。

正如前文所言，被纳入CMC清单是一种标记行为，致使全球资本担心进一步制裁，并抛售腾讯。美国的目的非常明显：压制中国的龙头企业，并进一步影响全球资本对中国资本市场的信心，从而使得资本回流美国。

作为港股核心权重的腾讯，以及创业板指核心权重的宁德时代，纳入CMC清单这种毫无成本，便能打压这两个龙头企业，并最终影响这两个核心市场的情绪，性价比极高。

这便是金融霸权，我们不妨拭目以待，看看最终曝出来的原因，是不是类似《和平精英》让美国国防部恐惧，这类啼笑皆非的可笑理由。

但是，从现实的角度而言，情绪被打击、估值被压制是必然的，近几日腾讯的大跌也应证了这一点。毕竟没多少人会去搞清楚什么是CMC清单，跟CCMC有什么区别？我相信必然会有一部分投资者，会被吓到。

受此影响，恒生指数、创业板指等均受不同程度的影响，尤其是中概互联、恒生科技、恒生互联网等关系密切的指数，影响更大。

但无论腾讯，还是中概互联指数的大部分成份股，熬过了过去的几年，业绩开始见底反转，不少企业增速开始回归。在当前较低的估值水平，稳定的业绩以及广泛的回购、分红的支撑下，中概其实有较高的安全垫。

关于这个事情，有人留言在腾讯回购公告下留言，61深以为然：

如果说这是一个漫长的冬季，我也同意，但有一点望周知，即企鹅是非常能熬过寒冬的物种。

二、全市场估值仪表盘

三、“61”指数基金估值表（0328期）

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雷布斯是时候帮一把腾讯了，太难了，难兄难弟。

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数据整理不易，还望多多点赞、转发支持。

扩展阅读：《指数基金文章目录列表》（新手必看）

$腾讯控股(00700)$ $中概互联网ETF(SH513050)$ $恒生互联网ETF(SH513330)$

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