A股12只芯片半导体指数大盘点（全网最新版）

（原标题：A股12只芯片半导体指数大盘点（全网最新版））

文/徒步君

每一代人都有自己的牛股。

当前半导体和芯片行业，无疑会是新一代人的牛股集中营。这些牛股都是因为顺应了社会变迁，享受到了时代的红利。

随着中国传统产业升级、国内智能汽车、物联网等行业带来了巨大芯片需求，海外对我们芯片供给的限制，国内半导体行业进入新一轮的景气周期，基本面改善趋势进一步明朗。

半导体芯片行业基本概况（1）行业产业链概况

半导体芯片属于中间品，属于电子行业中的一环，其上下游都是B端企业，下游需求受到C端（消费者）的驱动，如手机、平板、电脑、汽车、智能穿戴、计算机、风光发电、机器人等等，驱动无处不在。

数据来源：iFind，徒步滚雪球，2025.1.10

（2）行业龙头与周期特色

半导体芯片行业，也具有全球性特征，产业链分布在全球各个经济体，专业分工细化且复杂，其发展离不开全球贸易。

数据来源：中芯国际招股书，东海证券，徒步滚雪球

美国在半导体行业多个核心环节占有支配地位，美国企业（绿色名称）在芯片领域拥有较深厚的积累，具有较强的话语权。

中国在供应链全面性、技术积累的深度和广度、下游客户的影响力等方面，依然和海外巨头有差距。

目前，中国半导体产业国产化依然有巨大的空间和潜力。在14nm以下成熟制程市场，我们占到60%以上的市场份额，当前正在冲击更先进的制程。

半导体行业存在明显的周期性，芯片价格就是反应这种周期变化的高频指标。根据东海证券的总结，半导体全球化的周期要分两头来看。

半导体芯片行业中，龙头企业掌握渠道，剩余市场国内企业内卷。

相关半导体股票受到半导体芯片量价预期的影响：短期看全球价格波动，中期看需求好转与否，长期看内生增长的竞争力。

观察美国和中国的半导体行业的景气情况，可以主要观察美国费城半导体行业指数、申万半导体行业指数。

大部分时候中美半导体走势同涨同跌，但近四五年又表现出差异性，如果专注于半导体行业，投资者可以利用时间差，在两边做轮动。

根据东海证券研究，半导体行业指数通常领先半导体周期1-6个月。

二、12只半导体指数，有啥特色？哪只半导体指数最牛？

2024年半导体和芯片行情不错，但是被动指数基金业绩领先于主动基金。

根据iFind数据，截止12月31日，当前基金市场简称含有“半导体”、“芯片”“集成电路”字样基金共128只。

2024年涨幅前15名，为被动基金霸榜，主动基金没有超额收益，所以本文讨论重点聚焦于指数基金。

数据来源：iFind，徒步滚雪球，2024.12.28

整理之后发现，当前A股半导体/芯片指数100只，笼共跟踪指数是12只。

数据来源：iFind，徒步滚雪球，2024.12.28

根据Wind行业分类，这些指数基本都是重点布局信息技术行业。

数据来源：Wind，徒步滚雪球，2025.1.8

从12只指数市值与成分股分布看，中证半导体和科创芯片占有100-500亿市值个股比例最多。

数据来源：Wind，徒步滚雪球，2025.1.8，全球半导体和费城半导体持股货币单位为美元

不过，从近3年业绩看，国内的半导体芯片基金走势大同小异，若加上海外的全球半导体和费城半导体，则大不相同。

数据来源：Wind，徒步滚雪球，2024.12.31

从近1年、2年和3年的区间年化收益率可以看出：全球半导体、费城半导体、科创芯片和国证芯片表现明显其他指数。

数据来源：Wind，徒步滚雪球，2024.12.28

其余半导体指数，虽然选股范围和名称不太同，但走势大同小异，没有必要做太多了解。

我们重点分析：全球半导体指数、费城半导体指数、科创芯片指数和国证芯片指数。

数据来源：Wind，徒步滚雪球，2025.1.10

指数前十大重仓股为所在国或行业的龙头企业，不少耳熟能详。

数据来源：Wind，徒步滚雪球，2025.1.10

当前市净率估值看，全球半导体估值最低、费城半导体估值最高。

如果从投资角度考虑，我个人觉得全球半导体、费城半导体和科创芯片值得组合投资，考虑到半导体行业的周期性，可以采取波动轮动的方法。

2025年1月12日
武汉·洪山

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