A股分歧爆棚！机会又来了

（原标题：A股分歧爆棚！机会又来了）

经过上周的上涨，市场的人气被带了起来，成交额就接近2万亿了。

成交额是炒作情绪的直接证据。

不过我也知道，股民在市场中永远都是忐忑不安的。

涨了之后就无比纠结。

获利的人不知道该不该卖，踏空的人不知道该不该买。

然而，纠结得越多，账户就越容易缩水！！！

当下资金分歧十分割裂，而周末又出现了新的风险点，估计又要让大家伙更加纠结了。

一、美国通胀预期飙升

上周五晚上，美国那边有几件比较重要的事：

1.美国1月季调后非农就业人口14.3万人，预期17万人，前值由25.6万人修正为30.7万人。

2.1月份工资增幅较上年同期增长4.1%，高于12月份的3.9%，也高于经济学家预期的3.8%。

3.美国1月失业率录得4.0%，为去年5月以来新低，市场预期为4.1%不变。

这三个数据有好有坏，算是中性。

美元指数在上升了一段距离后，震荡回落。这是对数据的反应。

但随后又突然拉升。见下图。

很多人会解读为数据引起了降息预期降低。

实际上是另外一件事：特朗普表示，下周将对多个国家宣布对等关税。

以前跟大家分享过，加征关税等效于美联储加息。

于是，2年美债利率上升到了4.291%。

美国的通胀预期突然飙升到了4.3%。

受此影响，周五晚上，美股三大指数下跌，纳斯达克跌了1.36%。欧洲股市普遍下跌。

特朗普带来的不确定性助推黄金创出了新高。

说白了，还是特朗普一张嘴在搅动着全球资本市场。

二、特朗普能吓退A股吗？

特朗普的骚操作肯定是对A股和港股不利的，因为美元走强会导致资金从非美国家回流美国。

但这不必然使得A股走弱，如果全球资金依然对中国的AI持有乐观态度，那么A股就能从其他国家争夺到存量资金。

除了对外资的吸引外，AI对国内资金也有很大的提振。

除此之外，特朗普本身就摇摆不定。

他突然间宣布不加税，或者暂缓加税也不意外。

所以特朗普带给资本市场的是波动率放大，但这不等于风险。

投资者不能适应和应对波动才是风险。

但这恰恰是大多数投资者的短板。

三、拥挤度冰火两重天

除开特朗普的影响，A股内部有可能也会有暂时的风格切换。

经过三天的炒作，TMT行业的拥挤度百分位上升到近一年的100%了。见下图。

而传统行业的拥挤度则在很低的位置，包括，白酒、医药、金融、红利等。

科技和传统板块之间简直就是冰火两重天。

那么资金出现高低切也是有可能的。

但这不大可能是大趋势，即便资金出现轮动，未来大概率还是会回去炒科技。毕竟现在AI的想象力太诱人了。

四、资金分歧加大

值得注意的是，虽然市场出现大涨，但中证500和中证1000的隐含波动率则是显著下降的。尤其是中证500，已经连续9日下行了。

而科创50和创业板的隐含波动率在经历了4日的连续回升。

结合隐含波动率微笑曲线结构来看，相对于中证1000，科创50高行权价一侧IV在本周出现显著抬升，同时低行权价一侧IV有所回落。

反映期权市场更看好本轮科技行情的延续，并持续降低对中小盘波动水平的预期。

讲人话就是，期权市场认为双创未来的波动会更大。

ETF上，科创板本周流出118亿 ，创业板流出12亿。

而上证50、沪深300、中证500、中证1000和中证A500相关ETF均出现净流入，金额分别为22亿、25亿、25亿、21亿和32亿。

很明显，ETF的投资者则对双创，尤其是科创更谨慎。

更有趣的是，自去年10月以来，每轮科创板的阶段性上涨或反弹，均伴随着相关ETF的大额赎回。较10月初份额规模最高点已累计缩水25%。

而A500增长的非常迅猛，所以呀，不得不说，政策的引导还是很给力的。

然而，我们知道公募基金和两融则在重点加仓双创。

结合上周五盘中的大涨和跳水，然后又被拉起来。

足以说明现在资金的分歧较大。

市场能否延续上涨不好说，但波动一定会比较大。

打破震荡行情的关键可能是：

1.科技行业业绩有所验证；

2.AI重量级应用落地，预期被拔高；

3.两会政策到底是更支持高端产业还是提振内需。

五、分歧不是坏事

资金有分歧并不是坏事，因为股市在犹豫中成长。

分歧就意味着犹豫。

如果没有分歧了，那就是见顶之日了。

所以我们不用去猜行情会怎样，保持好合理的仓位，好好看戏就行了。

波动加大，反而有薅羊毛的机会。

比如，去年我们11月我们定投恒生科技，到现在，这部分仓位就开始止盈了。

12月底又开始定投红利指数，最近的下跌，正好薅羊毛。

还是那句话：波动不是风险，投资者不能适应和应对波动才是风险。

打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！