对比Meta涨了9倍，腾讯该涨多少？

（原标题：对比Meta涨了9倍，腾讯该涨多少？）

2022年10月，腾讯Meta同时走到低点，腾讯最低点价格175港币，Meta最低点价格86美元，截止当下，Meta涨了9倍，腾讯只涨回2.4倍。

当时Meta面临三个问题，分别是Tictok的挤压，苹果隐私政策的限制，元宇宙的不靠谱投资。

同期腾讯也可以说是面临三个问题，分别是抖音的挤压，游戏舆论以及版权号的限制，反垄断以及反资本无序扩张。

两年后，Meta凭借社交App已经从Tictok的挤压中走了出来，凭借Ai和算法精准投放广告也走出了苹果隐私政策的阴影，元宇宙的不靠谱投资还在继续，不过也及时转向了Ai投资。

2021年，Meta的利润约为490亿（加回元宇宙亏损的100亿），2022年因Tictok挤压及苹果隐私政策利润减少130亿，利润为360亿（加回元宇宙亏损的130亿），2024年利润766亿（加回元宇宙亏损177亿），2024年比2021年增长了56%。

同期，腾讯也凭借微信也从抖音的挤压中走了出来，游戏舆论和版号的限制都已经转向，资本的无序扩张在分配了美团和京东的股份以后，也不再那么树大招风。

2021年，腾讯非国际财务报告准则利润1238亿，2022年为1156亿，2024年预估2200亿。2024年预计比2021年增长77%。

而且腾讯并没有像Meta那样的乱投资，无疑是加分项。

说起投资，正好表达一下我的观点。同样是背靠海量用户的社交App，腾讯和Meta投资的打法就很不一样。Meta总是各种大投资，除了背靠社交App海量用户的短视频很成功外，还在社交App火力辐射范围以外投资了很多，一会元宇宙，一会Ai，一会眼镜，赌性十足，搞得投资者心惊肉跳。腾讯则很不一样，总是敢为天下后，后中争先，不疾不徐，短视频，电商，总是把自己社交App的优势发挥的淋漓尽致。相比较而言，我还是更喜欢腾讯的风格。不过依然对Meta有信心，实在是因为社交App的壁垒太深厚了，扛得住各种折腾。

看看估值

Meta 当前市值1.81万亿，2024年应用家族利润利润776亿，Pettm为23.3倍。预估2025年应用家族利润800亿美金，PE2025为22.6。

腾讯当前市值3.64万亿RMB，扣除7000亿投资（1.2万亿打6折）后为2.94万亿。预估2024年利润1700亿（非国际财务报告准则归母2200亿，扣除250亿股权激励和250亿联营公司利润），PE2024为17。预估2025年利润1900亿（非国际财务报告准则归母净利润2400亿，扣除股权激励费用250亿，扣除联营公司利润250亿），Pe2025为15.5。

回到题目，腾讯到底应该再涨多少呢？

我感觉的合理估值，应该给2025年利润的25-30倍市盈率。1900亿*25-30倍市盈率+7000亿=5.45-6.4万亿，对比当下3.64万亿，涨50-75%。

另外，说一个我的顾虑，拼多多以及其他上市公司的股份该分掉了。否则股价一涨，市值又很大，又成了招风的大树。

$腾讯控股(00700)$ $Meta(META)$