蛇年投资展望

（原标题：蛇年投资展望）

首先趁着蛇年新春的尾巴祝所有球友新年快乐！蛇年财源滚滚！

中国资本市场，从2023年开始，已经连续三年新春开假由AI发动了一轮大题材行情。对于Deepseek，去年12月26日V3发布后，作为半业内人士，我就已经关注并初步认识到其意义。1月20日R1正式发布，第一时间就看到了美国方面小扎等反应，22日试水进了一些每日互动。当时的考量是kimi、豆包都能作为一个题材炒作一两周以上，DS应该也没问题吧。当春节前最后一个周末彻底发酵，已经深刻认识到这会是一个超级大题材。节前最后一个交易日，事先选定的三只标的中，每日互动和美格智能一字涨停，只好舍色而求其次重仓了拓尔思。春节假期期间，DS已经成了全球AI界的轰动性事件以及对AI发展的贡献，更坚定了DS会是一个持续性非常久的超级大题材。对于这个超级大题材，我的个人思考和看法是这样的：节后一周多会是一种无脑疯狂炒作，炒作的核心目标就是自媒体推荐的那些概念标的，包括每日互动、美格智能、并行科技、华金资本、浙江东方、拓尔思等10多只。但DS的意义在于通过算法和工程的创新，大幅降低了AI训练和推理的成本，特别是推理方面，让AI应用得以可以低成本的推广应用。基于此，我认为后续三个方面会是持续重点，一是以用友网络为代表的Saas，以金山办公为代表的办公软件，以拓尔思、常山北明等为代表的行业软件，以及以万兴科技为代表的工具软件。第二个重点是端侧硬件，我个人选择了美格智能、广和通、云天励飞三只作为自己建仓目标选择。第三个重点是AI医疗医药和机器人，这两个也是去年黄教主和奥尔特曼最看重，也认为最可能突破的大范围应用的领域。机器人已经炒作很久了，会是和新能源一样的持续多年的超级板块，暂且不说。AI医疗医药首选应该是卫宁健康，这是最正宗的，其次的润达医疗、万达信息等。

节后第一天，果然如预料，基本是一字涨停，唯一出乎预料的是拓尔思，于是只好继续加注。所实话，作为在软件行业从业30多年的老兵，继续加注拓尔思是勉为其难。一是我认为对于软件企业来说，调用或适配DS没多大意义，任何一家软件公司都会做，DS仅仅的一种工具，说不定没过两三天就会有无数的软件上市公司与DS扯上关系。但一则考虑到拓尔思与DS是一种相对深度的合作，而且是假期DS概念舆情热度前五目标，二则是因为拓尔思流动性超级好，适合大仓位进出。很不幸，拓尔思果然成了一只弱鸡，表现差强人意。之后按照计划将端侧硬件作为重点建仓目标，选择的是事先认定的广和通和云天励飞（励飞1月深度调整期间已建了一些底仓）。从openAi横空出世两年多来看，中国股市以易中天为代表的算力板块是持续性最久，上涨空间最大的，这是正常的，业绩可以体现。

对于2025年中国股市，我是一如既往坚定乐观，原因之前说过几次，在当前经济环境叠加越加复杂的地缘政治背景下，中国资本市场的发展和繁荣是为数不多的一招好棋，可以一举多得。在此前提下，布局哪个方向是重点。我个人是这样计划的：AI相关，特别是应用仍然会是今年市场主力资金重点方向，也是符合政策方向。其次，仍然会重仓布局于并购重组题材相关标的。这是一种在充分分析的基础上以小博大的投资行为，预期落实就是至少翻倍以上的收益。我个人目前仍然持有迪普科技（一度被套超过20%，终于解套盈利）、新宏泰、至正股份、华懋科技、金利华电、铜峰电子、科德教育等。第三，5月后仍然按计划投机ST重整板块，这也是前两年让我受益颇丰的，也是我认为投机难度最小的，目前资料已经在收集中。

最后再一次祝大家投资顺利！财源滚滚！$迪普科技(SZ300768)$ $广和通(SZ300638)$ $云天励飞-U(SH688343)$