2025年-2026年，车企大洗牌

（原标题：2025年-2026年，车企大洗牌）

车企大洗牌

①2025-2026年，淘汰战，活不活的下来，就看这两年。

②2025-2027年，预测新能源车渗透率会从2024年47.2%上升到75%-80%。

③2025，高阶智驾渗透率相当于新能源车2020年-2021年区间渗透率，但高阶智驾渗透率会比新能源当初发展速度更快，预计2027年，高阶智驾渗透率50%左右。（高阶智驾的定义，有比较大的分歧，如果按照比亚迪定义的高阶智驾，2027年渗透率能达到65%-70%区间，新事物，国际标准都没有过于详细的细则）

④各智驾帮派开打、开炒、开吵，就像以前手机时代的各种撕X，但很明显，智驾老大们打架，没优势没声音日系德系们可能就没了，吵是好事，没有热度的，不会营销的，就没有以后了，趋势越来越明显了，阳谋也好，下一盘大棋也好，对自主品牌都是好事。

⑤免费的高阶智驾，开启另外一种维度的价格战，但是，羊毛肯定是出在羊身上。

图1：历年新能源乘用车渗透率，21年-24年，是高速发展时间点，这个速度远比预期的快了两三年时间。新能源车渗透率超过50%意味着该技术或产品已被大多数消费者接受，成为市场的主流选择。企业竞争从单纯的价格战转向技术、品牌和服务等综合实力的比拼。

图2：看月度，就更加清晰一些，连续几个月份渗透率都达到51%-53%区间。12月和1月因因年底因燃油车促销和季节性因素回落，可以参考24年1月32.8%渗透率，3月就达到42.2%。两个图结合去看，按照这个趋势，做个数据分析的都知道，今年新能源乘用车渗透率接近60%是毫无疑问的。25-27年三年时间，新能源乘用车渗透率本来预期最多达到70%。但25年预期L3级别智驾落地会加速这一进程，更重要的催化剂是比亚迪高阶智驾战略的落地。26-27年半固态电池的发展和装车量的提升，对于新能源车的占有率也是一大助力。汽车协会预测今年新能源车渗透率57%，彭博预测是55%-60%。

图3图4：图3乘用车一年销量排行，去年价格战越打越激烈，到了四季度，燃油车整体折扣率已经接近20%，但是已经到了降价都难以保量的阶段。看看日系和德系15-40万价位的车，降价幅度只能用惨不忍睹去形容。图3是25年1月销量排行，1月没多少代表性，像比亚迪环比腰斩，并不是不好卖，主要看同比看趋势。

图5：这张图是核心，我把几个表格放在一起。比亚迪也好，HW系潜在的第五六七八界也好，简称八界也好，它们的战略就是拿下15-25万这一块，1年足足600万辆销量，均价大致19万，一年营收是1.1万亿左右。这一块一直是日系和德系大众的核心的价格带销量，假设上汽广汽长安比亚迪等国内品牌吃下，是不是顺理成章呢。

自主品牌是指中国品牌，不分新能源车还是燃油车。比亚迪24年品牌均价是12万，不含方程豹腾势仰望，所以能看到自主品牌渗透率10万以下接近85%了，15万以下也有67%，也就是三分其二，但到了15万以上，自主品牌渗透率就不到40%了，一个汽车强国，参考日本和德国，日本国内品牌销量占比能达到90%以上，德国是欧盟国家，欧系车销量占比75%左右，自主品牌销量占比80%-90%左右。

新能源车叠加智驾攻势下，传统燃油车品牌今明两年会更加颓势明显，节节败退，不停的降价和销量下滑是非常致命的，恶性循环中。

国内目前非自主品牌，销量大的也就日系和德系，智能化、智驾、电动化，三个维度去看它们的动作，这些就不写了，真的非常慢，至于为什么燃油车做智能化和高阶智驾没有优势，也不是不能做，需要综合考虑成本和体验。至于新能源车燃油费的节省、保养费的节省，在当下经济环境下，更有竞争优势。

按照这个趋势，很多以前销量大的车企，说倒下是真的会倒下，或者销量急剧萎缩，这个让出来的市场，你的产能你的车型，能不能吃下这一块，有么做好准备。发展速度确实太快了，燃油车品牌被打蒙了，但是整体转型没个两三年都搞不了，等你这个速度转型完毕，市场已经没有机会了。

所以，2025年是新能源车投资的好节点，小米和比亚迪带了头。2026年，基本上格局就相对固定了。在当下我们选择公司，要整体性去看，要看大趋势，也要关注大趋势中的小趋势。这就是投资的意义，不然格局越来越明朗了，也就没有多少价值了。

前五年，是新能源车替换燃油车。未来三年，是高阶智驾替代基础辅助驾驶功能的车的三年。并且新能源车会在高阶智驾的普及下，加速新能源车的渗透率，2025-2027年三年时间，新能源车渗透率会从2024年的47.2%上升到接近80%。半年前看数据，很多预预期都没这么快，最近三四个月陆续跟踪数据的变化，发觉比预期的更快。可预见的未来两三年，会更快。

看数据很重要，会看数据背后的含义更加重要，要整体性去看待，不能够用数据去量化的东西，就会显得很虚，一有点风吹草动，做起来也是没把握的，一直持有一家公司不简单，万科格力茅台宁德比亚迪等等，那个公司都好，都有某一段时间让不少人感觉信仰崩塌的时候、破防的时候，当然我也不怎么看成熟行业。有目的有计划的持有，非常重要。看数据，知道机会在哪里，机会有多大，知道机会很大但不知道到底有多大很难做的好。当然，懂看数据也是需要学习的。

未来三年，我国汽车行业的三大趋势就是新能源车逐步替代燃油车、智驾替代非智驾、自主品牌替代国外品牌。

所以，要考虑的重点是，国内乘用车一年2000万辆销量，当自主品牌占比超过50%时，还有接近一半售价更高、利润更高的960万辆汽车在国外品牌手中，怎么去逐渐拿下这个份额，谁有能力拿下它。

DeekSeek、哪吒2火爆，代表了科技自信、文化自信。当下汽车自主品牌占比超过50%时，这何尝不是一种自主品牌自信，也是中国消费者对于自主品牌的接受度越来越高的一个数据体现。可预期、可预测未来两三年，自主品牌占比会达到70%甚至80%的渗透率，所以，谁能吃下尽可能多的市场，这就是投资机会所在。

$赛力斯(SH601127)$ $比亚迪(SZ002594)$ $小米集团-W(01810)$