近期宏观层面的一些思考

（原标题：近期宏观层面的一些思考）

上周六晚上写的，这边也发一下吧。

首先，海外long only开始投资中国，由于港股进出方便，所以是以港股为主，而且不仅投向科技，也投向了传统行业。科技可以用deepseek带来的海外资本对中国科技股含金量的提升导致的增配和估值修复，那么传统行业也投是怎么理解，其实是民主党或者说犹太资本看到了中国在拿到工程师红利后，未来10-20年的发展机遇。

共和党和民主党类似于国共的关系，川普由于挚爱的前妻被民主党给害了，再加上LGBT以及非法移民等，彻底恶心到了红脖子老白男，所以川普首先要做的是攘外必先安内，清算民主党。

马斯克的DOGE就是美国的三中全会时刻，现在开始各种查查查，当然这也动摇了美国根深蒂固的犹太资本利益，所以老马的安保费用已经提高到了历史最高水平。

从川普的关税大炮开的方向能看出来主要目标是欧洲等盟友国，因为他关税的核心叫做对等关税，也就是对他征税的他要对等加税，这利好谁？利好对他加税低的国家，利空对他加税高的国家。

可以说，很多发展中国家对美并没有加征关税，反而是美国一直以反倾销和反补贴，即双反调查为由，到处加征关税。所以说，如果实施对等关税，首先，我们国家没影响。而美国的一众发达国家盟友都要大受影响，因为他们普遍对美税率比美国对他们的税率高。

所以很多人一看川普要实施对等关税就喊利空，显然是没有好好了解啥叫对等关税，弄清楚了会发现对我们是利好。不仅会让我们获得相对优势，同时也会拉进我们和欧洲贸易的距离，扩大我们对欧的贸易额。

所以我一直觉得川普对中国加征关税是个伪命题，因为他只剩四年任期很多事需要中国配合才搞得成。他想实现的是广场协议2.0，让欧元日元升值，解决美国通胀和美债问题，一箭双雕。而中国货币的美元属性很低，几乎可以独善其身。

至于想拿巴拿马和格陵兰岛，明知国际道义上难办，所以核心不是拿领土，而是讨好处。巴拿马如果能拿到一些港口权益甚至建设权，就可以拓宽航路让美国大西洋舰队和太平洋舰队合二为一，互相照应，而目前巴拿马运河的宽度，大型航母是过不去的，绕行的话，来西太平洋就要多绕一周以上，真要有个啥事，这时间黄花菜都凉了。当然，拿不到建设权，至少降低点通行费也能捞点好处，但那其实很少了，不是主要目的，主要还是想让巴拿马拓宽航路，让他航母能通过。

格陵兰岛的战略意义是制高点，那里建设洲际导弹基地的话，可以直接绕过我们东部沿海防空系统，直插甘肃川渝等西部后方，且距离大幅缩短，战略威胁大增。但想拿不一定能拿，想是真的想，但丹麦是欧洲盟友，所以这事成不了，但能从其他方面敲丹麦一笔，比方说俄乌问题你得跟川普穿一条裤子，比如货币政策也要配合川普向欧盟施压。

川普想要的是真正实现美国再次伟大，完成内部改革，解决腐败和财政问题（后者其实稍微动一动医药公司的利益，减轻下医疗压力就解决了，所以才有了小肯尼迪的上台，是专门对付医药公司的），同时减少对盟友的战争安保支出，要求盟友自行提高军费占GDP比重到3%，他要撤，不给你们提供保护了。集中精力谋发展，扩内需，重振制造业，同时解决毒品和非法移民吸血问题。

我国现在从人口红利期已经进入了工程师红利期，我们制造业能力已经超过了二战时期的德国。二战时期的德国制造业占全球30%，而我们在2023年的数据是制造业总产值占全球的35%，超过了第二名到第十名的总和，而美国在2010年之前还是全球制造业第一。

目前我们一国超过第二到第十的总和，意味着美国无力对我们进行军事上的直接对抗，当然这里首先排除互扔核弹这种毁灭剧本。打仗拼的就是制造业能力，老美现在别说修航母了，就是修个战斗机的周期都要好久，当然，马斯克是个特例，我们可以叫他马政委，人家深度讨厌美国的工会制度，对我国的制造业效率大加赞赏，上海的特斯拉超级工厂可以说造就了马首富，所以他知道改革才是硬道理，以及知道怎么改革。

所以，make American great again是有可以看得清的实现路径的，只是这条路很难走，不排除可能会流血牺牲，而真正能重振制造业之后，拿格陵兰岛这些可能才会真的被提上日程，不然我们也可以搞个古巴时刻出来，他就尴尬了。

当然，川普还会有小伎俩，就是离间中俄，这是必然的。在他看来，拿俄罗斯牵制中国，比拿俄罗斯牵制欧洲要有用。欧洲，他加关税就够他们喝一壶的。

中国的制度优势会在AI时代大放异彩，我们在这方面要有制度自信，看基建就懂了，美国都是私人建设，利益至上，要盈利，追求垄断回报。我们是国家建设，政府牵头。居民和企业享受红利。

现在AI时代一个道理，美国是一个个闭源的私人企业自己搞建设，我们是以制度优势，政府牵头，国家主导投资AI基建，然后民间可以在超低成本的AI基础设施上创造价值。等于是AI版的要想富、先修路。

决心和效率完全不是一个量级，尤其是我们在房地产和陆地基建达到瓶颈后，经济发展需要新的抓手，正好AI时代来了，我们在AI基础设施上的投入会相比海外更加迅速和坚定，低空经济也是同理，那是另一个新的抓手，尤其是未来被AI赋能以后，好处也是方方面面的，当然，安全性也是要注意的，别成了双刃剑就不好玩了，要发展也要防风险，在发展中兼顾防风险，不能为了防风险不要发展。当然，说起来容易，执行起来还是要一步一个脚印，慢慢来。

有信心，有理由相信我们这一代是华夏文明既北宋之后，千年以来的又一个巅峰。

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