热点人物|蛇年科技行情风头正盛！这些基金经理选择布局的逻辑是什么？

中国基金报 魏仲哲

2025年初，科技圈的盛事和喜报频传。由DeepSeek开启的科技浪潮持续引发全球资本市场狂欢。

另一边，阿里与苹果的在iPhone上的AI合作也引发了市场热切关注，并且DeepSeek火爆带来的阿里云算力红利，也带动了阿里股价大涨，引发机构投资者对中国科技资产的价值重估的讨论。

这个时点，埃隆·马斯克还要带来他口中“将是全球最聪明的大语言模型”的Grok 3。

落实到行情上，以A股市场为例，万得科技大类指数相比2024年末大涨超15%，于上证指数和深证成指，尤其自蛇年春节之后更是多日收涨。资金大量涌入机器人、AI概念题材，截至2月20日，已有26只个股在2025年翻倍。

在这样的情境下，一些布局科技领域标的主动权益类基金也实现了快速增长。本期【热点人物】，基金君将为大家介绍两位持续深耕科技领域的基金经理，借由其不俗的净值增长表现，来一窥他们的投资逻辑。它们分别是：方正富邦基金吴昊、华夏基金周克平。

方正富邦基金 吴昊

据万得数据统计，从2025年初至2月14日，由吴昊管理的方正富邦科技创新A，净值涨幅达到16.44%。

作为一名具有理工科学历背景的基金经理，吴昊的本科和硕士都就读于北京邮电大学计算机学院，而后又在清华大学经管学院攻读硕士。吴昊加入公募基金行业后，曾在华夏基金从事数量投资相关工作。

自2018年4月起，吴昊入职方正富邦基金，并在两个月后正式成为基金经理，现任方正富邦基金权益投决会委员、董事总经理、数量投资部行政负责人、基金经理。

从吴昊的管理记录来看，在2019年~2020年间，吴昊主要工作是指数ETF基金的管理，而后逐渐拓展能力圈，开始进行偏股、混合型基金的管理。目前吴昊在管基金数量为10只，其中6只为偏股或混合型，4只为指数型，截至2024年四季度，其管理规模达到43.84亿元。

在对待投资时，吴昊注重宏观经济走势对市场的影响，认为市场核心影响因素仍然是政策，且未来政策端持续发力的趋势不会改变。他关注宏观经济的复苏情况、稳增长政策的出台，以及这些因素如何影响市场情绪和投资机会。

在行业选择上，吴昊倾向于选择那些受益于宏观经济复苏和政策支持的行业。他关注行业基本面的变化，如负债端和资产端的表现、行业政策的变化，以及预定利率动态调整机制的出台等。

在投资偏好方面，吴昊倡导长期投资和价值投资的理念，这一点不论是金融方向，他在成长风格方面也如此看待。他认为投资者应该以长期持有的心态来享受未来广阔的发展红利，而不是追涨杀跌。

具体到投资操作上，与其他基金经理有些许不同的是，吴昊涉猎的行业非常广泛，既有消费、红利策略等传统价值方向的布局，也有如人工智能等科技创新方向的投资。

而在本次基金君重点关注的方正富邦科技创新上，根据2024年四季报显示，许是船小好掉头的影响，在本季度内，吴昊对这只基金的持仓组合做了大换血：除了已经持有三个季度的腾讯控股、中芯国际之外，其余科技类个股几乎均是全新调入，其中还涉及新能源汽车类目，如赛力斯、吉利汽车。

在科技相关基金产品的2024年四季报中，吴昊表示，未来将依然在成长股里努力寻找结构性机会。“技术革新对我们来说未来将带来生产力大幅提升，产业格局的颠覆、生活方式的变化，这样的技术革命当前处在非常初期的阶段，未来也将带来丰富的投资机会。”

华夏基金 周克平

据万得数据统计，从2025年初至2月14日，由周克平管理的华夏核心科技6个月定开A，净值涨幅达到25.28%。

同样是入行十年有余的基金经理，周克平则是华夏基金从零培养的资深成员。周克平毕业于北京大学光华管理学院取得硕士学位后，于2014年7月加盟华夏基金。之后，周克平进行了5年的投研工作。从2019年起，周克平正式成为基金经理，管理自己的首只基金产品。

周克平管理的基金都着重于投资科技创新等成长风格标的，且他目前整体倾向于“精耕细作”，即没有同时管理太多基金。截至2024年四季度，周克平仅管理3只基金，合计管理规模为33.43亿元。值得一提的是，这是近5年来周克平管理规模最小的一个季度。

根据万得AI助手Alice的整理显示，周克平的投资风格相对激进，偏好新能源、消费电子、生物医药、云计算、国防军工等成长性行业。在市场上涨期，其管理的基金往往大幅跑赢业绩基准，但在市场震荡期，风险控制的问题则比较明显。从周克平整体的十大重仓组合中也不难看出，周克平整体布局的资产都集中在以上领域。

由于市场的热点频繁交替，早前科技行业整体受挫较为明显。但随着近期被人工智能重新拉回大众视野，中国的科技资产也正在被重估，因而部分标的实现了快速回血，部分在近三个月的涨幅超过40%。

在2024年四季度里，周克平管理的基金继续持有新能源汽车产业链、消费电子、生物医 药、云计算、国防军工的长期具备成长性的公司。

针对市场的看法，周克平在近期表示，整体上认为市场进入回升周期，同时投资组合将聚焦于前几年受到影响比较大的成长方向，主要聚焦在新能源行业（包括新能源汽车和光伏）、医药和国防军工行业、消费电子和软件服务行业以及部分顺周期半导体和消费服务行业。随着部分业绩持续增长龙头将率先企稳，之后随着经济企稳，行情将徐徐展开，他将更多聚焦于内需型行业。

（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于Wind数据，部分资讯由万得AI助手Alice整理得出。）

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