李开宇：大消费板块逆势走强，重要会议临近促使市场政策预期不断升温

（原标题：李开宇：大消费板块逆势走强，重要会议临近促使市场政策预期不断升温）

周四，A股三大指数收涨不一。沪指早盘震荡下探，午后探底回升。创业板指早盘几乎单边下行，午后逐步拉升。

截至收盘，沪指上涨0.23%，深成指下跌0.26%，创业板指下跌0.52%。沪深两市全天成交额2万亿，较上个交易日放量662亿。全市场超3000只个股下跌，赚钱效应一般。

盘面上看，算力概念股集体调整，个股跌多涨少。大消费板块集体走强，乳业、零售和食品等方向领涨，好想你和来伊份等个股涨停;券商股尾盘再度拉升，中国银河尾盘涨停创历史新高。申万一级行业中18个行业上涨;13个行业下跌。其中，商贸零售、食品饮料和美容护理行业涨幅超过2.0%;通信行业跌幅超过2.5%。热门概念板块中，乳业、海南自贸港和宠物经济等板块涨幅靠前;CPO、微软合作商和光通信等板块跌幅靠前。

宏观方面，1月70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比延续上涨，二三线城市环比总体略降;一二三线城市同比降幅均持续收窄。从高频数据来看，消费方面，汽车销售同比明显增长;国际航班执行数量同比维持高增。进出口方面，海外数据边际改善，但港口数据整体转弱，海运运价有所回升。库存方面，煤炭库存持续走高，钢材社会库存季节性回升，沥青库存有所回落。

前瞻重要会议，今年经济增长目标或将定在5%左右。根据各省区发布的地方政府工作报告，10个省区将地方经济增长目标定在5%左右;20个省区将经济增长目标定在5%以上。同时，2月制造业PMI数据即将公布，数据变化可能对市场情绪面产生一定影响，策略上，随着重要会议临近，市场政策预期不断升温。

从业绩预告维度来看，市场盈利上行仍需要强力政策催化，因此需要持续关注重要会议期间信息。如果重要会议有明显增量政策，或将对经济快速回暖起到明显支撑作用。配置上，投资者或可留意AI+产业链扩散领域，如AI应用、智能穿戴、人形机器人和国产算力等。

(南京证券研究所分析师 李开宇 执业证书号：S0620522010001)