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崩了,消费股三十年不能看?

来源:雪球 作者:长线是金11 2025-03-03 11:10:19
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(原标题:崩了,消费股三十年不能看?)

今天又看到有人在大发厥词,说人口崩了,消费股起码三十年不用看。对于这种言语,我着实有些懵逼,怎么脑回路清奇的哥们这么多呢?

首先,第一点我就纳闷了?为什么生育率下降,人口就得崩?

日本从70年代后期就开始生育率不断下降,到80年代末彻底进入少子化时代,但是1990年1.23亿人口,到2021年是1.25亿。

韩国的生育率(女性一生中预计生育的孩子数量)自1970年开始统计以来一直在下降。

具体来说,从1960年至2021年,总和生育率下降了86.4%,从5.9降至0.81,在全球217个国家和地区中排名第一。但是1990年的4286万人口,到2021年上升至5174万人口。

事实上,少子化是社会经济发展到一个阶段之后的必然产物。从发达国家的样本看,没有任何一个国家因为生育率下降,导致出现人口大幅下降的现象。

为什么会这样?答案就在于生育率下降的同时,死亡率下降得更快,老龄化时代,人均寿命提升,婴幼儿的夭折率极低。其实很多社会规律,本身就是此起彼伏的。

我就纳闷了,为什么轮到我们的时候,就必须要有例外呢?

国外的历史很清晰的告诉我们,少子化时代带来的主要是人口结构的改变,而不是人口规模。

当然,有人一定会说老年人没有年轻人会花钱,即使只是人口结构变化,对消费的消极影响还不是一样的。

关于这一点,我想说的是只要是人就得消费,老年人只能说消费领域的侧重点和年轻人不太一样,你要说不消费,那就太过牵强了一点。

况且消费这东西更多是一种习惯养成,50后、60后节衣缩食是因为从艰苦的年代一路走过养成的勤俭习惯,而80、90真正成为老年人的时候,目测仍然会比父辈更能花钱。

从上世纪九十年代就进入老龄化社会的日本、韩国情况看,全社会零售消费数据只有增没有减,不管人口结构变化有多大,人始终沿着越来越能花钱的趋势在发展。

甚至就经济发展长期停滞不前的拉美国家而言,消费体量也是持续增长的,实在不知道对消费的长期趋势有啥好忧心的。

个人认为随着时间推移,当前的消费低迷最终会被化解。

就2024年的数据而言,全国居民人均可支配收入比上年增长了5.3%;社会消费品零售总额487895亿元,比上年增长3.5%。其中,除汽车以外的消费品零售额437581亿元,增长3.8%。

或许你会觉得增速太慢,难言让人满意,但实际上它一直在持续增长,萎缩是不存在的,重点在于你选择的行业能不能吃到增量这块蛋糕。

(风险提示:本文所提到的观点仅代表个人意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。)

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