转型和小金属

（原标题：转型和小金属）

总结一下最近的状态，其实很早之前跟同学聊天的时候就说过因为我性格比较急，空仓耐不住，然后发大财的心又急迫，两相叠加就操作的特别激进，完全靠着一点仅存的理智和自制力维持住不爆仓的底线，其实我同学说过好多次我这种操作模式迟早爆仓，因为我总是满仓满融而且循环加仓，就是随着股票大涨出了新的额度之后接着加仓，这样就不断的抬升自己的成本，哪一次回撤巨大就击穿了，那长时间下去击穿就是必然的了，去年还是前年的时候中际从170回撤到80多的时候这种事情就差点发生了，我在100多的是开始剁新易.盛为的就是维持保证金比例，原来几乎对半持有的中际新易.盛到后面中际80多的时候我记得新易.盛剁的只剩几十万了，目的就是保住中际的仓位和不爆仓。我原先的想法守住不爆仓的底线，我的这种操作模式只要成功一次我就翻身了，在这一次的过程中小概率的事情别发生，真发生了的话我认命，实际上结果是这条路我确实走通了。

光脚的时候我可以玩命，但是现在我上岸穿鞋后那套习惯我还是保留下来了，元旦、过年的大跌对我触动都挺深的，加上前面自己的那些想法，这一两个月一直有类似的念头环绕着自己，所以这一次我是准备彻底的转型，这个体现在两个方面：第一放弃一部分机会，原先我的调仓过于频繁，比如日久.光电这种，确定性其实并不高，聚焦确定性，这个其实前面说过一些，第二，预期大概率调整的时候的果断大仓位离开，不能在看不清的时候因为怕踏空所以大仓位保留在激进品种上。这一次弘信神州几个剁掉并且没有追回去就是这个原因，如果这一次单纯的回头看我肯定是剁错了，弘信佰维都是大涨，神州也还行，就华塑没有起来，不过华塑本来比例就低，如果没有剁硬抗我应该是新高了，换了黄金显然没有，但是这个结果并没有让我觉得我的转型是错误的，因为股票本身就是一个概率事件，在转型的时候第一次遇到小概率事情不能反过来否定这个转型是错误的，按照我目前的认知和理解，这个方向是没有问题的。这个方向我会继续下去，直至成功或者事实多次的认定我错了。

然后说回最近买的这个黄金伊利和名臣，伊利和名臣都不是短线股，目的主要还是我空仓难受，拿一个东西放那舒服一些，这个湖南黄.金开始选中是因为怕川普搞事，黄金在大盘调整的时候就可以逆势，然后黄金股里湖南走势最好看，技术指标上有起爆的走势。买中以后连涨三天，我天天刷刷帖子发现了一个锑概念，做了点功课叠加自己的认知总结如下：

包括锑之类的小金属其实供需整体是动态平衡的，什么意思呢，就是供需在一定范围内波动比如20%会引起金属价格短线的升降，但是花几个月或者一年时间这个波动就会被熨平，市场具有自我调节功能，这本来就是市场经济的核心要义，我玩过一次锡，在这个上面吃过大亏，现在黄金股一直是黄金涨股价不涨我觉得深层原因也有这个因素，那为什么我觉得湖南这个这一次有可能不同呢，捋一下锑的这个涨价过程：

去年十月国家发文控制锑出口，10月当月为0,11月12月小幅回复，但是距以前仍旧具有50%以上的缺口；

同时俄罗斯一个矿去年大幅减产，也就说是供给突然巨幅缩小，然后几个月以来整个流程的库存都耗光了，导致了这段时间锑价直线拉升，现在国外的价格是国内两倍了快，促进了这几天的股价大涨，其实龙头是华钰，我早上本来也准备上华钰的，然后最近研报出来了解释说需求也大涨，因为下游第一大用途是光伏，说光伏上半年在抢装。这个需求大涨我认为是假的，或者是非常次要的因素，光伏的抢装又不是第一次了，这个需求的波动是市场可以自我消化的。

价格的上涨很容易理解：供需关系。在需求波动不是非常大的时候，那么供给的大幅减少就是唯一原因，前面说一段时间以后市场可以自我平衡的，我为什么觉得这一次有可能不同呢：国家的出口禁令。

把视野拉的更宽一点，过去十年甚至二十年，我们知道两个让我们窝气的说法，我们买什么什么涨，钢铁、铜、煤炭、大豆、玉米。钢铁让澳大利亚和必和必拓吃的盆满钵溢，这逼着国内企业进军全世界的上游，但是同时我们卖什么什么暴跌，稀土是典型中的典型，原因就是国内生产端的相互恶性内卷，然后经过这么多年的久久为功，环保、指标之类的，我觉得现在第一个临界点可能出现了，这就是锑，就是在去年之前锑达到了一个紧平衡的状态，这时候边际定价的作用开始出现了，然后去年10月的那个禁令是打破平衡的一张关键牌，但是当时所有人都没有发现，直到现在这个价格上涨，为什么我觉得这个禁令这样关键呢，因为这个禁令不是通过市场而是通过行政永久性的剁掉了相当一部分供给，同时由于边际定价，那就意味着价格必须攀升到一个较高的高度建立新的平衡。这就是在锡业我吃大亏之后锑我决定再次进场的核心底层原因。

还需要注意几点：

第一，所有的逻辑建立的底层支柱是禁令必须持续生效，所以得密切去关注湖金的出口量，出口量不能恢复，这相当大的供给必须确实被剔除掉了。

第二，这都是猜测，需要持续的去观察各种情况来验证这个逻辑的正确程度。

第三，如果这个逻辑是正确的，那么很快国家也会发现，那么其它的小金属这个逻辑也可以实现，前面二十年内卷带来了一个巨大的优势：中国的供给可以决定性的影响全世界，如果国家可以靠行政控制住锑，那么其它的也可以，那么所有小金属股的估值全部都得重构，我觉得最低最低给40pe吧，高一点可以给60。只要锑涨价持续，华钰拉个五倍以上出来，下面其它的小金属在这个逻辑下就会自发的批量涨停。

第四、那个俄罗斯矿25年还要继续大幅减少，公司自己年报说的，然后欧洲要重新武装，锑也是军事金属，炸弹要用，然后下游第二大用途是铅酸电池，而铅酸电池确实爆量了，因为是数据中心要用的，所以锑其它方面的供需也确实都是好消息，这是我买入的其它辅助原因。

以上这些原因都是猜测，我个人觉得成功率其实只有七八成，需要边走边看。

ps：我不想太多人关注，但是我又希望有一点讨论的氛围，我也确实有记录自己操作模式变化历程的需求，现在的粉丝数已经很好了，所以以后帖子我都尽量避免提到股票全称，或者跟这个帖子前面一样中间加个符号，尽量少吸引一点关注，雪球没有只允许自己粉丝看到的功能有点操蛋。