中海油，西方石油和康菲石油2024年财报比较

（原标题：中海油，西方石油和康菲石油2024年财报比较）

康菲石油2024年证实储量78.12亿桶，证实储量折现值708.62亿美元（已包含弃置费约84亿美元），桶油折现值9.07美元。康菲油气资产约1042亿美元，总资产1228亿美元，除油气资产外的资产约1228 －1042等于186亿美元。总负债580 亿美元（含弃置费84亿美元），除油气资产外的净资产约186 －（580 －84）等于—310亿美元。

康菲石油市值约1214亿美元，加上油气资产外的净资产一310亿美元后，调整后市值为1214 + 310等于1524亿美元，是证实储量折现值708.62亿美元的2.15倍（包含已探明未证实储量和勘探权及老油气田采收率提高的折现值）。

西方石油2024年证实储量46.12亿桶，折现值428.7亿美元（含约44.3亿美元弃置费），桶油折现值9.3美元，西方石油非流动资产约764亿美元，总资产855亿美元，除非流动资产外的资产约91亿美元，总负债510亿美元，除非流动资产外的净资产约91 －（510– 44.3（弃置费） + 83优先股）等于—458亿美元。

西方石油除上游油气开采外的中下游业务2024年实现扣非利润约12.8亿美元，按12倍市盈率估计值约154亿美元，

西方石油市值434.34亿美元，调整后市值约434.34 + 458－154等于738亿美元，是折现值428.7亿美元的1.72倍。

中海油预计2024年证实储量约73.2亿桶，桶油折现值约18.4美元，总折现值约9560亿元（含约1000亿元弃置费）。除油气资产外的净资产约1450亿元。目前港股市值约7660亿元，调整后市值约7660 －1450等于6210亿元，是折现值9560亿元的0.65倍。

油气开采企业除证实储量折现值外隐藏的巨大价值在已探明未证实储量，老油气田采收率提高和油气区块勘探权里面，中海油和西方石油的以上三项隐藏价值高于康菲石油。

综上以上分析可看出，从未来现金流折现和市值的关系比较，中海油严重低估，西方石油低估，康菲石油正常。