惊天大逆转！两股力量猛拉A股

（原标题：惊天大逆转！两股力量猛拉A股）

周一晚上，美股暴跌，纳斯达克暴跌了4%。

当天晚上，我社群小伙伴问我，会不会带崩A股？

其实我在上周末跟我社群的小伙伴发了一张标普500跟中国30年国债的走势对比图。

我想表达的意思就是，现在不是美股在影响我们，而是我们决定美股的命运。

昨天就是一个很好的印证。

美股暴跌后，在央行和国家队的配合下，硬生生把股市拉红了，还把债市给搞崩了。

今天我把其中的逻辑好好串联一下，方便大家理解。

一、特朗普是美股的瘟神

2025年开始，美股就出现涨不动的迹象了。

最近出现了连续暴跌。

美股VIX指数也出现上升，显示出美股出现一定的恐慌情绪，但程度还不够剧烈。

美股的下跌可能才刚开始，未来的路还很长。

要知道，巴菲特可是大笔卖出了持仓，每次巴菲特这样做的时候，美股的跌幅可都不小。

去年那些高喊相信国运，定投纳斯纳克的人，现在见识到美股的凶猛了吧。

认知不到位，在任何股市都别想赚钱。

去年我就跟大家分享过，特朗普上台后，美股的好日子就到头了。

原因并不复杂，特朗普上台的首要任务是化债。

化债必须要先压通胀，然后促使美联储降息。

而美股的泡沫是通胀的帮手，所以美股是特朗普的敌人。

最近特朗普公开发表的休克式疗法，显然就有意为之，就是要吓跌美股。

美国收入群体前10%的人群的消费金额占了美国总消费额近半，而驱动这群人最主要的因素是来自股票和房产的增值。

尽管超额储蓄可能耗尽的问题已被提及了近两年，但底层数据的拆分显示，对于高收入阶层，其超额储蓄几乎没有明显下降。

特朗普十分清楚压通胀的症结在哪里：

1.财政开支；

2.美股。

他一上台就拿政府部门开刀，现在瞄准美股了。

但特朗普并没有亲自下手，而是把刀交给了我们的央行。

是不是觉得很不可思议？

只有明白了其中的逻辑，我们才知道美股暴跌对A股的影响。

二、谁在买美股？

过去三年，美联储加息缩表，但美国一路上涨，市值占全球股市的比例达到了 65%，高于2000年互联网泡沫时的比例。所以高估是肯定的。

但问题是，谁在买？钱从哪里来？

真正推升美股的是海外热钱，尤其是亚太地区的热钱，其中来自中国的资金尤其多。

为啥呢？

因为美国在加息，我们这里在降息，那么资金肯定要去美国套利。毕竟中美利差太大了。

所以给美股降温，一个重要的方法就是把热钱驱赶出去。

美国有办法把这些热钱驱赶出去吗？

有！特朗普就是这么干的。

三、特朗普借刀杀人

特朗普一上台就以夸张的方式加关税，目的根本就不是产业回流，而是化债。

之前跟大家说过原理：增加关税，财政收入增加；

当然，增加关税会增加美国的通胀，但特朗普用削减开支对冲。

我还一直没跟大家讲过，加征关税还会给美股降温。

原理是什么呢？

加征关税就会使得非美国家出口遇阻，那么就会使这些国家更加偏向于提振内需。

一旦提振内需，就在国内创造了投资机会，汇率也会升值，最终促使资金回流。

中国就是最典型的例子。

央行为了提振内需，就通过加息的方式扩张信贷。

这就会使得资金回流本国。

所以我们就看到，东升西落。

此外，德国也被逼着进行了超预期的刺激计划，扩张信贷和债务。

这就使得资金回流欧洲。

特朗普还逼着日本加息，原理也是相通的。

所以特朗普在借刀杀人。

而最近公开说要进行休克疗法，这其实不是重点。只能算是一个催化剂。

四、央行掐住美股咽喉

大家看看标普500跟中国30年国债的走势对比图。

两者走势趋同绝不是巧合。

因为债市上涨意味着央行是出口导向，也就是说，我们通过出口赚到很多外汇。

国际贸易和投资是相互平衡的，也就是说，如果有顺差，就意味着对还外投资也会增加。

那么我们就能想到，国内必定有大量资金冲进美股了。

可一旦央行转为内需导向，长债就会跌，资金会回流，美股也会跟着跌。

而央行打压债市的另一边就是给股市输送资金。

所以，央行一面掐着美股，另一面保护着A股。

五、美股下跌会触发美联储降息

特朗普搞美股，目的就是要压通胀，然后促使美联储降息。

一旦美股跌下来了。

美国的经济就会走弱，通胀也会逐渐走低。

到时候美联储就能降息了。

一旦美联储降息，对A股和港股就是利好。因为增量资金增加了。

届时，可能是外资加仓的时间段。

六、美股暴跌会不会带崩A股和港股呢？

如果短时间跌太猛，确实会有影响，主要是外资要回去救火。

但影响也不会很大，因为外资在A股和港股的占比现在处于历史低位。

此外，只要央行态度不变，它就会继续捅债市的刀子，那么股市会从债市得到增量资金，用于对抗外资抛售。

此外，海外热钱也会陆续回国。

现在还很克制，没有拉升汇率。

我猜想可能还是考虑要保一保抢出口的企业。

但特朗普会继续挥动关税大棒，抢出口持续不了多久。最终央行会放手让人民币升值的。

到时候，就能逼海外热钱回国。

换句话说，A股和港股的表现主要取决于央行的对冲效果。

一旦美股下跌触发美联储降息，黄金时代即将开启。

我们还应该考虑的是，特朗普也明白，美股下跌也要有节奏。

所以，他大概率会在合适的时候管理预期。

而且别忘了，还有国家队在背后稳定市场。

昨天国家队在尾盘扫货沪深300ETF，把指数全部拉红，顺便还助推央行把债市干崩了。

七、总结

美股下跌是必然的，因为太贵了。

经济一定要繁荣和衰退交互进行。

如果在该衰退的时候不衰退，就一定会憋出问题。

拜登就是用不断扩张债务的方式让经济和美股一直高烧不退。

一直打兴奋剂肯定不可能长久。

美国的天量债务不可能持续。

特朗普上台后，首先要解决的就是化债问题。

因此中美处境立马对调 ，攻守易型。

特朗普加关税的目的是化债，加关税会引发非美国家，尤其是中国转为内需导向。

这就能引发热钱回国，给美股降温。

因此，表面上是特朗普在带崩美股，实际上是我们的央行掐住了美股的咽喉。

把这层关系搞明白了，我们就知道美股暴跌对中国资产的负面影响并不大。

相反，如果节奏正确，还能带来增量资金：美联储降息和热钱回国。

此外，这两个月国家队抛售ETF压制股市暴涨，一旦遇到意外，他就能继续买入进行维稳。

以上分析，旨在说明本次美股下跌和以往都不同。对A股和港股的影响没有以前那么大。

但股市短期内的波动都是随机的。股市在任何时候都可能暴跌。

所以让仓位适合自己才是最重要的。

反正我很坦然的面对波动，反正我知道最终能赚到钱就行了。

中途的波动，我没那么在意。

或者说，我在意也没用，反而会乱我的心神。

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