国泰君安国际：上调水滴公司(WDH.US)目标价至1.76美元 维持“买入”评级

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智通财经APP获悉，水滴公司（WDH.US）发布2024年第四季度及全年业绩后，国泰君安国际发布研报，上调水滴公司目标价至1.76美元，维持“买入”评级。

国泰君安国际的研报显示，水滴公司预计2025年收入增长20%，收入增速将于第二季度起逐步提升，第一季度收入或保持稳定，延续2024年的盈利趋势。

为了实现收入增长，水滴公司将聚焦短险转长险的战略路径。国泰君安国际分析认为，水滴公司短期会投入更多营销费用，实现用户数量增长，从而进一步扩大短险销售收入，长期目标则是将短险用户转化为长险用户，增强用户粘性，提升用户的生命周期价值。

国泰君安国际研报认为，水滴公司还将通过AI大模型驱动业务收入增长。水滴在大模型应用上主要围绕两方面展开：一是推出AI保险助手，在辅助销售、质检等场景为保险服务人员进行赋能。AI助手Co-pilot在质检方面的准确率已经达到人工质检的88%，帮助人工质检效率提升40%以上；二是升级AI保险专家，为用户提供保险产品咨询和规划等服务，比如在客服场景已经上线AI保险客服“保小慧”，能够7*24h及时响应用户需求，全年预计可减少50%问题流转率，服务效率提高50%。通过AI降本增效，可以用更低的营销费用驱动更高的收入增长。

水滴公司在2024年第四季度及全年业绩报告中宣布派发0.02美元/ADS现金股息，2024财年累计股息0.04美元/ADS（与2023年持平）。基于经营的稳定性，公司计划未来按半年度频率派发现金股息。在股票回购方面，截至2025年2月末，水滴公司累计斥资约1亿美元，从公开市场回购约5210万股ADS（美国存托股票）。