温故知新

（原标题：温故知新）

十年前的白酒行业危机，有两个企业犯了重大的错误，一个是老窖的逆势挺价，我记得当时国窖52度经典装市场价格600多块钱的样子，超市卖800多，结果厂家逆势涨价，超市标出了1288的价钱，我们当地的经销商干不下去了，因为手里的国窖600多都得靠关系，到处跑，如果卖出去再进货，进价都比卖价贵了好多，而且还得走量。。。所以老窖当年的逆势挺价其实是去经销商。。。如果外行想卖酒，卖茅台是唯一选择，卖五粮液你可能赔钱赚吆喝，要是卖老窖，哼哼。。。

第二个企业是酒鬼酒，塑化剂危机出来的时候，我当时以为这企业肯定死了，那家伙，喝酒鬼能让JJ变小，这还了得。。。我当年地下室存了不少酒鬼和湘泉，自己都不敢喝，更不敢请客用，心说这企业肯定完了。凉透了。。。谁能想到几年后他会成为妥妥的十倍股？

上轮行业调整惨到家的这两个，其实买到了真的就是捡到宝贝了，因为未来行业一恢复，他们的增速是最快的，这个能理解吧，高粱再增长，基数摆在那，从增长走向增长不容易，而从衰退走向增长，那是真的强啊，老窖2012年的巅峰净利润，下跌了70%以后，没几年业绩才达到以前的一半，总市值就创新高了，谁敢想呢。。。但是这个市场真的就这么魔幻，衰退一次70%，能给你连续十年增长20%，计算器按起来。

这些天我反复考虑豌豆，我越来越觉得豌豆的情况跟当年犯错误的两个企业很相似，甚至还不如那俩犯的错误更狠。而行业危机深度衰退，往往意味着天赐良机，尤其是便宜外加高分红，再加上长时间的低迷和最晚复苏时间，这每个条件都意味着赚大钱的必要因素，让我越买越上瘾的时候，还要推到2020年春天时候的驴皮，面对不断的下跌，心中有种莫名的狂喜

一毛五的说法看似做了把高端和亚高端做了区分，其实根本就不是那么回事，我觉得这更像是不喝酒但是炒股的人的认知。喝酒的人，茅台第一，五粮液第二。剩下桌子上摆着国窖和梦之蓝，内参，你会一下子觉得国窖比另外两瓶高大上很多吗，反正我是没这种感受。也就是说，人为强化的一些东西，会在估值的时候人为弱化一些东西。而这些东西往往是盲点，是未来超利润的源泉。

现在考虑也只是这么考虑，大家都在等衰退，等着今年一季报，半年报带来的衰退，那么豌豆会是衰退最惨的那个吗？这种衰退又会带来什么呢？拭目以待