央行最新的MLF投放，是债券的利好吗

（原标题：央行最新的MLF投放，是债券的利好吗）

1、一段话介绍今天上午的债市？

答：今天债市主角只有央妈，逆回购净投放1000亿左右，MLF投放4500亿，从单日的维度来看，扎扎实实向市场投放了5500亿左右的资金。

对MLF，我们昨晚在文章里已经解读过了，今天基本都印证了。

第一，MLF是昨天下班前提前公布的，债市做多情绪高涨，昨天最后阶段下了非常多，所以今天上午，利率债在开盘亢奋后，即使有港股跌幅扩大的助攻，也收益却纷纷回吐，只有长端和超长端还有一丢丢日内的下行；

第二，没有公布中标利率，但有机构表示，在1.85-2%都有中标，这比之前固定利率招标的2%，总归是下行的，也低于银行的平均负债成本，肯定算是呵护的举动；

第三，所以，可以称其为对银行定向的“降准降息”，既补充了流动性，也降低了1年期的负债成本，所以今天上午，部分的大行3个月以上存单收益率，已经跌破了1.9%，对银行是实质利好。

另外，今天的逆回购操作，也和过往不同，详细披露了投标量（机构来申请的量）、中标量（最后投放的量），两者数值一样，下图。

啥意思呢？

“不是我不给哦，是你们自己就要这么多。”

......

整体来看，央妈对MLF和OMO的操作，释放几个信号：

第一，呵护季末的流动性；

第二，关注银行息差，尽可能降低银行负债成本的同时，保持住资产端的价格，实现“结构化降息”，只有银行保证息差，才能保持银行的放贷能力，进一步支持实体经济；

第三，继续对外释放，适度宽裕的货币政策基调没有变化，但工具还是要留着用来应对外部环境的变化，且目前的收益率也是合意的，通过结构化的工具，就能实现短期目标了。

2、央妈今天干了啥？

答：上面都说了。

跨季的DR007，在2.1%附近。

3、银行存单怎么样？

答：部分大行3个月以上存单，收益率跌破1.9%。

4、短债（信用债）怎么样？

答：稳如狗。

5、利率债怎么样？

答：中短期限，回吐部分收益，中长端也没有乘上股债跷跷板。

6、今天债基能收蛋不？

长端利率债的产品，昨晚的净值，没有包含昨日所有的下行，今天预计补涨。

7、今天的投资建议是什么？

上周两次发，大家收益不错。

纯纯的债本周继续等机会，继续看好季末配置机会，不变。

今天表韭全球有车，大家可以关注发车理由。

8、固收+专区。

行情跟踪，日度，如下。

昨日，A股成长和小盘下跌，小盘转债跌幅也较大。

业绩跟踪，周度，不变。

理财的周度业绩更新。

9、表韭纯纯的债。

答：昨日，组合上涨0.03%，继续预计继续会补涨一部分。

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