王兴不差钱，为啥持续减持理想？

文丨詹詹、郭小兴  编辑丨杜海  

来源丨新商悟

（本文约为700字）

近期，美团创始人王兴对理想汽车股权的一系列减持操作引发了广泛关注。从2025年3月18日起，王兴连续四个交易日对理想汽车的股权进行了减持，共减持650亿股，套现近7亿港元，其控制的理想汽车股权比例从21.3%降至20.94%。

回顾过去，王兴对理想的投资可谓出手阔绰，不仅改变了新能源汽车行业的格局，也为他个人带来了巨大的回报。从2019年C轮3亿美金领投，到D轮5亿美金加注，再到上市时3.3亿美金护航，王兴成为了理想的重要股东。

然而自2022年起，这位战略投资者开启减持模式：2022年套现2亿港元，2023年累计减持超9亿港元，2025年3月再套现7亿港元。与理想股价走势形成微妙呼应——从2022年的低谷反弹，到2024年的千亿市值蒸发，王兴的操作精准踩中高位套现节奏。

但王兴作为美团创始人，手握437亿现金流的美团，堪称他的“现金奶牛”。2024年集团收入有3376亿元，净利润达到358亿元，同比暴增158.4%。这样一个人绝对不差钱，为何连续三年减持理想？

对此，理想官方回应轻描淡写：“个人行为，不涉及美团持股。" 但数据背后暗藏玄机：理想正经历 "增收不增利" 的阵痛——2024年营收1445 亿元（+16.6%），但净利润却下滑31.9%至80亿元，现金流同比腰斩。更致命的是纯电转型受挫，首款纯电MPV MEGA月销未破万，拖累品牌高端化进程。

王兴的减持逻辑，折新能源赛道的深层焦虑。2024年造车新势力格局剧变：小鹏单周销量反超理想，理想进入“守擂”环节，零跑首次盈利，蔚来深陷亏损泥潭。王兴作为财务投资者，在理想市占率与利润率之间权衡，选择落袋为安也情有可原。

值得注意的是，理想现金储备仍达1128亿元（超蔚小理之和），李想在财报会强调：“2025年是纯电决战年，i8和超充网络将重构竞争格局。" 这种破釜沉舟的姿态，或许正是王兴持续持股的底气——减持是资本理性，留守是战略信心。【《新商悟》出品】

$美团-W(HK|03690)$$理想汽车-W(HK|02015)$

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

声明：文中观点仅供参考，勿作投资建议。投资有风险，入市需谨慎

喜欢文章的朋友请关注新商悟，我们将对企业家言行、商业动向和产品能力进行持续关注

转载新商悟任一原创文章，均须获得授权并完整保留文首和文尾的版权信息，否则视为侵权