业绩持续高增长连连数字获大行德银上调目标价

（原标题：业绩持续高增长连连数字获大行德银上调目标价）

日前，德意志银行发布最新报告，维持连连数字(02598.HK)“买入”评级，目标价上调至12.4港元。

德银报告指出，连连数字（02598.HK）2024年业绩全面超预期，年内，公司境内支付业务TPV达3.0万亿元，同比增长64.9%；境内支付业务总收入共计3.43亿元，同比增长57.1%，成为业绩增长的核心引擎，印证了其在本土市场的绝对优势地位。该行认为，连连数字2024年收入同比增长28%达13.15亿元，符合预期；调整后EBITDA亏损收窄至2.8亿元，调整后利润扭亏为盈至7869万元，超预期。

资料显示，连连数字成立于2009年，是中国率先在全球范围内提供广泛支付解决方案的数字科技公司之一，并于2024年3月28日在香港联合交易所主板成功上市，被业界称为跨境支付第一股。

近年来，全球贸易市场规模巨大且逐年稳步增长。然而，全球范围内从事跨境电商业务的商户及企业受开户门槛高、银行费用高及优质服务缺乏等因素的影响。且随着不同司法管辖区的法律及监管要求日益复杂且持续演化，商户及企业倍感压力，长期且专注的数字支付解决方案提供商为其所急需。

凭借全球牌照布局以及在当地及全球发展强大的服务能力，连连数字主要通过数字支付服务（包括收付款、收单、汇兑、虚拟银行卡等）与增值服务（包括数字化营销、运营支持等）的业务模式，为全球及中国各地商户与企业制定和提供全方位的解决方案，赋能全球贸易活动。

在当前的全球互联网时代，数字技术重塑贸易流程，跨境电商成为极具发展活力和潜力空间的贸易新业态。根据中商产业研究院，2023年全球跨境电商交易额约为2.8万亿美元，同比增长16.7%，预计2024年将达到3.3万亿美元。全球跨境电商渗透率稳步增长，从2019年的5.2%提升至2023年的8%，预计2024年将达8.6%。海外国家和地区电商渗透率的持续提升，将为我国跨境电商行业的发展创造良好机遇和增长空间。

业内分析人士称，当前支付科技板块正经历估值重构，而连连数字凭借清晰的战略路径与技术优势，成为大行机构的重点配置标的。随着全球支付数字化浪潮加速，这家中国支付科技龙头有望在万亿级市场中持续领跑。

值得一提的是，连连数字2024年财报发布后，不止德银，此前中金公司最新发布报告同样对公司上调目标价23%至14.5港币，上调原因主要系支付交易流水TPV增长超出预期。由此可见，连连数字确定性高增长与估值安全边际获得了大行的一致认可。