对当前银行股投资的几点看法

（原标题：对当前银行股投资的几点看法）

最近有多个朋友在私下或评论区问我，“你还持有银行股吗”、“银行股还值得投资吗”、“银行股还有性价比吗”，等等。为此，简要谈谈个人看法，供交流参考。

1.这两年经济大环境不好，利率不断下行，除了少数经济发达地区的城商行、农商行还能维持两位数的高增长之外，绝大多数国有大行和股份制银行都只能通过调节拨备维持小幅增长，而且还有个别银行出现利润的大幅下滑。这是银行股投资首先要认识到的一点。

2.经过这两年银行股估值的大幅修复，主流银行股的股息率已经大幅下降，如农业银行、中国银行、建设银行、工商银行、交通银行、兴业银行、招商银行等，都来到了4.5%--5.5%的区域。其投资性价比和前两年相比，已经没那么有吸引力了。

3.对于目前的银行股是否仍然值得投资，其实和每个人自己的预期有关，处于两可之间。之前个人给出了银行股A股投资的一个买卖决策依据，供大家参考。具体如下:

（1）银行股股息率超过7%，是极度低估区域，绝对重仓持有，只买不卖；

（2）股息率在6%-7%之间，是明显低估区域，重仓持有，只买不卖；

（3）股息率在5%-6%之间，是相对低估区域，持有，不加仓不减仓，或对资产质量好的小幅加仓，对资产质量较弱的小幅减仓；

（4）股息率在4%-5%之间，是相对高估区域，只减不加，相对保守的投资人，减仓幅度可以大一点，相对激进的投资人，减仓幅度可以小一些；

（6）股息率在3%-4%之间。是明显高估区域，只减不加，直至减仓完毕；

（7）股息率小于3%，是极度高估区域，只观望。

4.虽然主流的银行股的股息率多数处于4.5%--5.5%之间，但仍有一些银行股股息率在5%以上且还有一定的成长性，个人认为这类银行股依然值得投资。例如，六大行中的建设银行H股，税后股息率依然在5.18%；又如，股份行中的兴业银行目前股息率为4.92%，招商银行的股息率为4.63%；城商行中的江苏银行目前股息率约为5.47%。这样，过3、4个月分完红，他们的股息率又变得有不错的吸引力了。

5.有能力的投资人，可以考虑在银行股中进行高低切换，从而获得更高的投资收益。就我个人而言，这一轮银行股投资，经历了从五大行（除邮储银行）A股切换到五大行H股和兴业银行、江苏银行、招商银行A，再进而从五大行H股切换到江苏银行、苏州银行、浙商银行H以及新华保险H、中国人保H的轮动过程。

6.最后，也是最重要的一点，那就是我们经济政策是已经彻底转向，不断加大扩张力度的，政府对于股市也是呵护有加。如果经济能逐步走出低迷，走向繁荣，那么，那时银行股才能迎来真正的春天！！

$兴业银行(SH601166)$ $建设银行(SH601939)$ $苏州银行(SZ002966)$ #银行# #港股# #分红#