泰禾化工：中国农药的“化合物创制”与乡村振兴新故事

《投资者网》张伟

一粒种子从萌芽到丰收的旅程，离不开一瓶农药的守护。

在中国农化行业的版图中，南通泰禾化工股份有限公司（下称“泰禾股份”或“公司”，301665.SZ）的名字与三个关键词紧密相连：百菌清、嘧菌酯、2,4-D。这些拗口的化学名称背后，是每年从病虫害手中夺回千亿斤粮食的隐形战场。

4月11日，泰禾股份——这家常年位列中国农药出口Top 10的隐形冠军，正带着360多个专利的成就，成功叩响创业板的大门。

（来源：全景）

泰禾股份IPO的故事，不仅是公司发展的里程碑事件，更是折射出中国农化产业从“仿制跟跑”到“创制突围”的华丽转身。

行业地位突出

近年来，随着国家粮食安全战略的提升和环保要求的加强，对高品质农药的需求呈现刚性增长。泰禾股份积极顺应中国农药行业追求高质量发展趋势，在环境保护、安全生产、技术创新、生产规模、市场占有率等方面已处于行业先进水平。根据中国农药工业协会发布的《中国农药销售百强企业榜单》显示，泰禾股份常年稳居前30位。

同时，泰禾股份的农药出口额在国内也处于领先水平。根据中国农药工业协会发布的2023年《中国农药出口额50强榜单》显示，泰禾股份排名为第6位，竞争地位稳居国内农化行业前列。

另一方面，目前国内农化行业竞争激烈，具备原药制剂一体化的企业才有更强的盈利能力和抗风险能力。泰禾股份实施原药制剂一体化布局，逐步从仿制企业向创制企业转型，为公司未来业务升级提供了坚实的基础。

作为国内领先的农药原药生产商之一，泰禾股份在百菌清、嘧菌酯、2,4-D等大型单品领域具有显著优势，并开发了新农药环丙氟虫胺以及四氯丙烯、1,4-BAC等功能化学品，充分体现了公司的化合物创制能力和研发制造能力。

国泰君安证券认为，泰禾股份已经逐步建立起较为系统完整的创新体系，构建靶标发现、分子设计、先导优化、生物评价等平台，是业内为数不多兼具化合物创制能力和产业化能力的集团化企业。

业绩企稳回升

据招股书披露，泰禾股份已经建有省级技术中心及工程中心和新农药活性分子筛选、药效试验和理化性质测试平台，形成了“总部技术储备，基地技术支撑”的技术研发体系。

同时泰禾股份在上海和长沙设有研发中心，负责新产品新技术的研究开发，工艺包设计等。此外，泰禾股份还在江苏、江西设有三个省级认证的技术中心，负责在产产品的技术改进和生产技术支持。

截至2024年6月30日，泰禾股份及其子公司一共获得专利363个，涵盖境外发明专利73个，境内发明专利148个，境内实用新型142个，并在氨氧化技术、氯化技术和加氢技术等方面建立了系统性的技术优势。

强大的研发实力，为泰禾股份筑起技术护城河的同时，也为公司增厚盈利能力提供保障。2024年上半年，泰禾股份实现营收19.59亿元，实现营业净利润1.22亿元，实现归母净利润1.08亿元。

另据审阅报告显示，泰禾股份2024年归母净利润达2.61亿元，同时预计2025年一季度的归母净利润为7400万元至8200万元，同比变动37.69%至52.57%。

助力乡村振兴

在现代社会，农药是农业生产的重要工具。有数据显示，农药使用可以挽回全球农作物总产量的30%-40%。在中国，农药的使用每年可挽回约1000亿斤的粮食损失。农药是现代农业中确保粮食稳产增产的关键因素之一。

作为国内农化龙头之一，泰禾股份积极参与国家“十四五”规划和乡村振兴战略，特别是在保障国家粮食安全和提升农业科技水平方面有所贡献。

泰禾股份表示，在科技与产业变革的背景下，公司持续以质量、绿色、环保、安全为发展基石，通过技术提升，装备升级，成长为集信息化、智能化、自动化的高端制造企业；同时公司积极响应国家绿色低碳发展理念，通过生产技术进步、调整产品结构、利用可再生资源等途径逐步实现传统化工制造业的绿色升级。

随着IPO上市，也为泰禾股份实现创制能力升级提供了更多的可能性。

募资用途显示，泰禾股份本次IPO募集资金总额4.62亿元，募集资金运用将全部围绕主营业务进行，着眼于提高公司优势产品杀菌剂嘧菌酯原药及其重要中间体的产能，规模化生产新开发的农药原药产品杀菌剂丙硫菌唑、肟菌酯，同时建设研发中心。

泰禾股份还提到，未来公司也将加强在农化产业链中的纵向整合，通过提升原药产品及关键中间体的制造实力，坚持持续创新，推动上下游产业发展，为促进中国乡村经济发展贡献一份力量。（思维财经出品）■