中海油2024年桶油利润分析

（原标题：中海油2024年桶油利润分析）

2024年中海油扣非利润1460亿元，勘探失败费用138亿元，石油贸易利润按50亿算，则实际油气开采板块实现利润约1460 + 138 －50等于1548亿元，合218亿美元，油气产量7.268亿桶，桶油利润约30美元每桶。

2024年总油气产量中，囯内原油约102万桶每天，圭亚那项目约13万桶每天，国内近几年新气田约10万桶每天，以上高桶油利润项目合计产量约125万桶每天。

其他低桶油利润项目有，国内之前低长协气价老气田，中海油供中海化学的高含二氧化碳低气价项目，海外美国页岩气亏损项目，阿根廷等合营公司低利润项目，加拿大老油砂矿及持股油砂企业低桶油利润项目，伊拉克赚服务费的低利润项目，海外其他正常利润项目，这些项目平均桶油利润按13美元估算。

2024年中海油油气产量约199万桶每天，三类高桶油利润项目产量125万桶每天，其他项目74万桶每天。则三类高桶油利润项目平均桶油利润约（199乘30 －74乘13）除125等于40美元每桶。

中海油每年老油气田产量递减率约9.5%，年油气递减量约199乘9.5%等于18.9万桶每天，2025年产量同比增长约8.5%至199乘1.085等于215.9万桶每天，则2025年老油田产量减至约199 －19等于180万桶每天，新投产油气田产量约216 －180等于36万桶每天，2025年桶油利润约为（180乘30 + 36乘40）除216等于31.67美元每桶，比2024年增加约（31.67 －30）除30等于5.5%。也就是说若2025年油价和产量维持不变，中海油利润增长约5.5 ％左右。（2024年深海1号气田桶油利润约45美元，圭亚那桶油利润约53美元，国内油田桶油利润约37.7美元每桶）。

中海油2025年油气产量增长约8.5%，加上桶油利润增长5.5%，合计利润增长约1.085乘1.055等于1.145，利润约增长14.5%。（油价，气价，汇率不变的前提下）

根据中海油研究院的文章，中海南海的油气储量中，天然气储量约占总油气储量的83%，深海天然气又占其中70%。而深海油气田资源税4.2%，所得税15%，加上南海周边都是中国气价最高的区域，最终使中海油南海气田未来可实现高桶油利润和高投资回报率。

未来10年中海油新开发的油气项目中，国内天然气，圭亚那油气田，国内油田是绝对主力，平均桶油利润很高，可使中海油的桶油利润不断提高，加上油气产量的提高，共同推动中海油年均利润实现中高速增长。