“白色黄金”争夺战：天然氢是重塑能源版图新变量还是资本泡沫？

（原标题：“白色黄金”争夺战：天然氢是重塑能源版图新变量还是资本泡沫？）

智通财经APP注意到，从矿业巨头到能源巨头，越来越多的知名企业正投身于天然氢的热潮之中。这种被倡导者认为可能彻底重塑全球能源格局的资源，正引发持续升温的市场热议。

天然氢(又称白色氢、黄金氢或地质氢)是指存在于地表以下的天然氢气。这种被长期忽视的资源40年前偶然发现于马里，其燃烧时仅产生水且不含碳元素。近几个月来，投资者对这个新兴领域的兴趣持续升温，最初由研究型初创企业和初级勘探公司推动的乐观情绪正在蔓延。

过去一年间，该领域已吸引包括力拓、Fortescue等矿业巨头，俄罗斯国有能源巨擘Gazprom，英国石油巨头BP旗下风投部门，以及比尔·盖茨的清洁技术投资基金Breakthrough Energy Ventures等重量级投资者。

根据Rystad Energy咨询公司发布的研究，全球多个国家正在开展勘探工作，其中加拿大和美国在去年项目数量上处于领先地位。分析师预计未来一年将是关键转折点，业界希望勘探活动能尽快定位这种难以捉摸的气体。

然而并非所有人都看好天然氢的清洁能源潜力，批评者指出其存在环境隐患和运输挑战。国际能源署更警告称，这种资源可能“过于分散而难以实现经济可行的规模化开采”。

全球"白色黄金"争夺战

Rystad Energy氢能研究主管Minh Khoi Le表示，难以预测2025年天然氢能否兑现其承诺。他表示，“去年是这个领域真正起势的转折点，众多企业启动钻探计划和提取测试，大型玩家也开始入场。但此后进展相对缓慢，实际开展钻探的公司寥寥无几。”

这位去年将全球天然氢热潮形容为"白色淘金热"的分析师指出，虽然过去12个月未有重大突破，但投资者兴趣回升可能加速取得实质性成果。“随着企业获得资金支持开展钻探，我们有望在今年更快验证这项技术的可行性。”

尽管氢能长期被视为能源转型的关键选项，但当前主要制氢方式仍依赖煤炭和天然气等化石燃料，伴随大量温室气体排放。绿氢(通过可再生能源电解水制取)虽属例外，却受制于高昂成本和严峻经济环境。

本土清洁能源新希望

澳大利亚HyTerra公司去年8月获得Fortescue公司2190万美元投资，用于全面资助扩展勘探项目。这家领先的绿氢开发商表示，进军天然氢领域符合其“探索零排放燃料的战略承诺。”

Fortescue发言人承认需进一步评估天然氢的排放特性，但称这项技术为加速工业脱碳提供了"充满希望的机会"。

今年初，BP风投领投了英国天然氢勘探初创企业Snowfox Discovery的A轮融资;法国初创公司Mantle8近期则获得包括比尔·盖茨创立的Breakthrough Energy Ventures在内的340万欧元种子资金。该基金首席技术官Eric Toone表示，支持这些企业是因为天然氢可能"开启本土清洁能源的新纪元"。

Toone表示，“氢是纯粹的活性化学能。只要储量充足且成本可控，我们几乎可以将其应用于冶金、燃料甚至食品生产等各个领域，且排放量远低于传统方式。”“勘探已证实六大洲都存在天然氢资源，现在的挑战在于开发高效开采、安全运输和工业应用系统。”

寻找"尤里卡时刻"

法国Mantle8公司幕僚长Aurian Durbuis指出，从风投角度看行业动能正在积聚。"当前绿氢发展遇阻的态势，客观上促使资本转向其他解决方案，这对我们有利。"这家位于阿尔卑斯山麓格勒诺布尔的企业，目标是在2030年前发现1000万吨天然氢储量以支持欧盟能源目标。

“关键是要找到可开采的'储氢层'——借用油气行业的术语。我们计划2028年实施钻探，若能发现高压高浓度氢气，将彻底改变游戏规则。"Durbuis在视频采访中透露。”

天然氢的未来之路

致力于以科学视角评估氢能作用的"氢能科学联盟"指出，天然氢勘探仍处于"萌芽阶段"，即使发现大规模高纯度氢矿，实现工业化生产也可能需要数十年时间。该组织成员、地质学家Arnout Everts举例称，目前马里唯一运营的氢井"日产能甚至不及单个风力涡轮机的零头"。

该联盟警告，追逐天然氢可能分散对当前工业脱碳所需的可再生氢的关注。正如Everts所言：“参照美国页岩气发展历程，即便取得重大发现，产业化之路仍需数十年耕耘。”