小摩“空转多” 短线看好美股但警告“蜜月期”仅数周

（原标题：小摩“空转多” 短线看好美股但警告“蜜月期”仅数周）

智通财经APP获悉，摩根大通交易团队日前转向战术性看涨美股，认为科技巨头财报和贸易协议进展等利好因素，将推动近期受挫的美股继续回升。尽管如此，该行在周一给客户的报告中迅速强调，这波涨势动能可能数周内消退，而美国加征关税的负面影响将在未来数月开始拖累经济。

全球市场情报主管Andrew Tyler在报告中写道：“总体而言，贸易紧张局势缓和的行情仍有延续空间。”然而，他补充道，这并不意味着市场警报已完全解除。

周一美股震荡，标普500指数盘中跌幅一度达1%，以科技股为主的纳斯达克100指数更是下挫1.4%。此前一周，随着特朗普总统吹嘘贸易谈判取得进展，美股刚创下2025年第二大单周涨幅。

此前持“战术性看空”立场的Tyler团队指出，他们的最新预测与过去的看涨观点不同，主要基于技术面因素而非单纯基本面分析。

他们写道：“仓位较轻、流动性偏低叠加投资者参与度低迷，意味着只要不出现关税升级或债券收益率飙升等利空消息，市场很可能延续温和上涨。”

他们补充道，潜在贸易协议达成的可能性也使风险回报比更趋有利。

Tyler团队还预计，大型科技公司的亮眼财报可能成为股市助推剂。本周这一预期将迎来考验，微软(MSFT.US)、苹果(AAPL.US)、Meta(META.US)和亚马逊(AMZN.US)等“七巨头”都将公布业绩。

尽管贸易紧张升级，这组包含谷歌(GOOGL.US)、特斯拉(TSLA.US)和英伟达(NVDA.US)在内的巨头，2025年平均利润增速预计仍将保持15%，与三月初期预测基本持平。

但Tyler警告称：“贸易战对实体经济的负面影响还需1-2个月才会显现。”这与华尔街各大机构预测者观点一致，他们普遍预期美国经济数据将恶化。交易员面临的下个重大考验将是周五公布的非农就业数据。

此外，由Fabio Bassi和Dubravko Lakos-Bujas领衔的摩根大通股票研究团队认为，标普500指数将在5200至5800点区间波动，走势将受贸易利好与衰退担忧的双重影响。

该团队表示“倾向于在强势时减持风险资产而非追涨，因为市场叙事要彻底转向还需更多明确信号”。