meta2025Q1财报--依然让人兴奋

（原标题：meta2025Q1财报--依然让人兴奋）

【meta2025Q1财报--依然让人兴奋20250501】

现在20250501早上6：48，争取7点前搞定meta财报，因为球友说的没错，它如此简洁易懂易搞定，让复杂的人显得笨。

1.一张表看透利润表

收入423.14亿，yoy16.07%，超出395-418的上限，很靠谱。

营业利润175.55亿，yoy27.04%，超出收入增速，主要是管理费用大幅下降，管理费用率9.48%下降到5.39%。

ttm净利润由上个季度的623.6亿，增加到最新的666.35亿。

2.用户数指标稳如狗

我们此前说过，在顶住字节的tiktok攻击后，meta系用户数像腾讯一样稳，最新居然还是yoy加速增长，单季度qoq8000万用户数。

大概2年前，马斯克收购twitter说要学腾讯微信，meta还跌了下，但现在看，反而扎克伯格的Threads做起来了，我此前跟踪说过这个产品下载量不错网页链接。

最新月活居然到了3.5亿了。——Meta Platforms CEO扎克伯格表示，Threads目前月活跃用户已超过3.5亿。

3.其他重点:

广告展示量——我们的应用程序系列中的广告展示量同比增长了5%。每则广告的平均价格——每则广告平均价格同比增长10%。（合起来和前边16%收入增长吻合）

员工人数——截至2025年3月31日，员工人数为76834人，同比增长11%。

回购+分红给力——我们A类普通股的股票回购为134亿美元，股息和股息等价物支付总额为13.3亿美元。

元宇宙亏损42.1亿，比2024Q1的38.46亿略多。

4.收入指引

我们预计2025年第二季度的总收入将在425亿至455亿美元之间，yoy8.7%~16.5%。考虑到meta的实际一般在上限，看起来增长依然是不错的。

4.估值

ttm净利润666.35亿，元宇宙ttm亏损180.93亿，税率影响少亏损27.14亿（180.93%*15%））。加回元宇宙亏损后820.14亿（=666.35+180.93-27.14）。

当前盘后涨幅5.64%到了 579.99市值是14640.647，相当于17.85倍。

我依然认为是一个看长被低估的机会，此前写的——“meta很简单，全球最强大的网络效应公司，资产负债和业务纯粹度高于腾讯，用户数顶住了抖音攻击还再增加，最新日活33.5亿yoy5%，变现率全球看还有很大空间，扎克伯格84年干劲十足。加回元宇宙亏损后，净利润是774.3亿美金。按最新的市值14847亿美金，市盈率是19倍。”没有本质变化。

（以上观点，不一定对）$Meta(META)$