利好，超预期~_财经频道

（原标题：利好，超预期~）

又到天桥底下说书时间。

早上醒来，看了一下新闻，有利好消息。

看到央视新闻对应的标题，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，中美达成重要共识，会谈取得实质性进展。

于是，A股涨了。

下午，咱们收盘后，直接来一个王炸，发布“中美日内瓦经贸会谈联合声明”。

核心内容就两点：

1、中国将在90天内将美国商品的关税从125%降至10%。

2、美国将在90天内将对中国商品的关税从145%降至30%。

从数值上对比，美对中多征了20%的税是因为之前芬太尼的问题。

这一波，等于大家都降了115%的关税。

PS：其中细节，这个关税的情况有点绕，但这不是我们关注的重点。你只知道，谈判超预期，降税的幅度可以。但是，还留了个尾巴就行了。

这消息肯定是超预期了。

消息出来后，港股暴拉，恒生指数涨近3%，恒生科技指数涨了5%+。A50期指，涨了1.5%，纳斯达克期指涨了3.5%+。

全球股市，一片欣欣向荣。昨天，才说人气低迷。现在看各大群，活跃得狠。牛又活了，股民又行了。

黄金大跌3%+，回到3200+美元的位置。

……

那么，问题来了，接下来该如何操作？

消息超预期，港股一口气拉升，应该是兑现了大部分的利好。

A股真是惨~~~。

很多时候就是盘后发布利好，别人拉涨，散户自己YY一个晚上或者一个假期，然后开市，大幅高开，直接低走。

高开低走，是最差版本。

我估计每个人都有自己的想法。

与其分析，不如直接贴一下祖训好了。之前，大树也分享过。

自2010年起，

上证指数高开1%的时候一共有62次，高开低走34次，高开高走28次；

上证指数高开2%的时候一共有13次，其中高开低走11次，高开高走2次。

结论：

高开1%以上，行情表现好坏，勉强算各占50%。

高开2%以上，能实现高走的概率实在太低，仅有15%左右。

高开2%，简直是有罪。

所以，大家看着高开幅度来，决定是不是撒丫子跑，还是要进场干。

……

军工大涨。

市场上主流涨的且有持续性的也就是军工，关注的朋友也多了起来。

恰巧，昨天天桥下咨询最多的就是军工，分歧也是最大的。

大树顺道分享自己的看法，也算是统一做一个回复。

按我自己的认知，军工一般走两类行情。

其一，事件驱动逻辑。

这属于脉冲式，偏阶段性的行情。近期行情，倒有点像这一种。因为，上周开始，印巴冲突，整个情绪是偏向于我们的战斗机，很厉害。所以，市场用这个消息来当成催化剂上涨。当然，这一种，就偏向脉冲式，如果印巴之间不冲突了呢？可能催化剂就停了，行情也就暂时休息了。

其二，订单驱动逻辑。

这是一条基本面驱动的逻辑。

第二点，需要好好说一下。

军工行业有一个问题，就是不好跟踪，不好调研。毕竟，大家懂的，军工企业，你去调研，人家会给你讲啥。如果真一讲，全是机密。所以，不那么好跟踪。但是，如果看每家军工头部企业的报表，其实会公布一些涉及到订单方向的数据。

比如，上游企业下订单了，那其对应的公司，报表上，合同负债的业绩就会增长，用这个来大致判断行业订单是不是开始丝滑，增长了。

一般而言，国家有五年规划。我们当前是“十四五”规划，时间点是2021年至2025年。那下一个五年规划，就是2026年-2030年。从时间节点上，一般前两年是规划，下订单会相对多，后面两三年则是逐步交付的过程，订单会相对少。这样，才能完成五年规划的计划。所以，从报表上，合同负债体现出来有订单好转了，一般是在五年规划的头两年。

同时，也正是因为国防开支有对应的计划，每年在这块的开支相对稳步增长。我查了下，近五年平均增长是7%左右，至少业绩是有保障增长的。这对比当下，很多行业，其实没怎么增长或者萎缩，其实就提供了业绩的确定性。

当然，军工还有类科技属于。毕竟，属于高端制造。如果科技类涨，军工一般也会跟着轮动补涨。这也就是不好的地方，科技类，都偏贵，涨的时候也刺激，跌的时候也怀疑人生。

最后小结一下：

如果真的是进入主升浪，订单驱动逻辑很顺利，类似第一种的事件驱动逻辑，则是会不断在亢奋的情绪中催化。简单理解，如果业绩好，来个啥消息都会成催化剂，都会刺激上涨。所以，两类逻辑，二者相辅相承。如果没有订单驱动逻辑，没有基本面的支持，容易涨一下就熄火，从哪来到哪去。

最后，说一下军工，可跟踪的ETF方向。

第一个，国防军工ETF：512810。这也算是军工各个细分方向涉及的行业指数，算是军工中的均衡基金。这个ETF，我跟踪有五六年了，算是老牌军工相关指数基金了。

第二个，通用航空ETF华宝：159231。看名称就知道，更倾向是航空。该指数基金，核心是跟踪相关的航空飞行器制造、基础设施与配套保障、运营服务等。

所以，想跟踪军工的，可以自行将上述ETF纳入自选，自行决策买卖。

……

另，医药行业大跌，今天问的朋友较多。核心就两个疑问，

为什么大跌？

要不要抄底？