突破11万美元仅是“牛市序章”? 美债风暴席卷市场 资金奔向“避险新王”比特币

（原标题：突破11万美元仅是“牛市序章”? 美债风暴席卷市场 资金奔向“避险新王”比特币）

智通财经APP获悉，全球最大市值加密货币——比特币的交易价格首次突破11万美元这一重大关口创历史新高，目前已经徘徊在11.1万美元附近。随着机构投资者们对于比特币ETF的买入规模，以及对于比特币本身的避险投资需求在特朗普政府主导的关税与限制移民政策引发“抛售美国资产”的情绪大幅升温之际不断攀升，加之美国稳定币立法取得积极进展，交易员们对这款加密货币鼻祖的前景愈发看涨。

此外，对于比特币看涨情绪而言，金融市场对于特朗普掌舵下的美国政府财政赤字激增前景的担忧与日俱增，以及日本央行持续推进量化紧缩政策之后日本国债抛售浪潮蔓延至全球，导致全球资金掀起大规模抛售美债的极端风暴，也是推动有着“新晋避险资产”与“避险新王”称号的比特币近期大涨的核心逻辑。

如何缓解所谓的“美债抛售风暴”，来自德意志银行的分析师George Saravelos指出，目前有两种解决方案：一是对特朗普的巨额减税法案进行“重大修订”，实施更严格的财政政策(意味着更高税收，甚至可能导致美国经济衰退);二是使美元贬值，增长美债对外国买家的吸引力。

Saravelos进一步提出，特朗普减税法案和美国3A评级被剥夺共同催化之下美国财政风险加剧，其中一个最具代表性的市场抛售信号是美债收益率与日元汇率之间的“脱钩”现象。他指出，尽管美债收益率不断走高，日元却持续升值，这可能意味着外国投资者正在逐步退出美国国债市场。

高盛交易部门主管Rich Privorotsky则表示，美债收益率飙升已对全球风险资产造成压力，而这场危机最终可能演变为美元贬值以及避险资产——黄金与加密货币的全面崛起。

对于比特币走势而言，在愈发强劲的全球买盘势力推动下，比特币目前正形成强劲的上升趋势，价格逼近历史高点，目前已经突破11万美元这一关键阻力位，进一步冲击新的历史高位，渣打银行(Standard Chartered)预计即将突破12万美元，特朗普2029年离任前甚至有可能突破50万美元大关，驻扎Seeking Alpha平台的策略机构PropNotes对于下一点位则看涨至15万美元。

三大关键指标给出“比特币牛市”的肯定信号

均值偏离指标显示上涨空间： 自定义性质的“均值偏离检测器”(Mean Deviation Detector，即MDD)显示比特币距离历史极端高位仍有余地，尚未进入极端超买区域，这一指标读数支持比特币仍有进一步大幅上涨的空间。

布林带扩张暗示突破： 布林带正明显走宽，表明市场波动性加剧。这种波动率的扩张通常预示重大行情即将到来，暗示比特币很可能向上持续突破11万美元，开启新一轮屡创新高的上涨行情，技术形态目标指向15万美元。

RSI谨慎信号与风险回报： 相对强弱指数(RSI)虽偶尔显现出超买的警示信号，但整体风险/回报仍然具吸引力。PropNotes建议在执行比特币多头策略时设定75,000美元左右的止损位，以控制投资回报率下行风险。

比特币价格近期持续走高，目前已持稳于略高于11万美元的历史最高价位。走势上呈现出一系列不断攀升的高点和低点，显示出多头力量占据主导，整体上升趋势稳固明显。长期移动均线纷纷转为上行，进一步佐证了价格走势的强劲和健康。值得注意的是，在接近前高的过程中，比特币经历了短暂的高位盘整，这种蓄势整理并未明显削弱其上涨动能，反而为后续突破奠定了基础。如此坚实的技术形态表明，比特币屡创新高概率正在不断上升。

通常而言，一旦币价成功冲破先前的历史峰值，技术面将确认一个新的突破走势，这可能吸引更多动能买盘和跟风投机资金涌入市场。总体而言，比特币的价格结构和趋势强度均支持后市看涨的判断，市场正处于关键时刻，投资者们需要密切关注能否出现有效的向上突破。

自定义的均值偏离检测器(Mean Deviation Detector)能够衡量比特币价格相对于历史均值的偏离程度。该指标当前的读数表明，即使经过了这一轮大幅上涨，比特币距离出现历史极端值仍有一定空间。换句话说，比特币尚未达到以往周期中所见的极端超买水平。

这一指标的设计初衷是捕捉价格偏离长期均值时的异常程度，从而辨识市场是否过热。根据目前检测器的显示，比特币的价格虽高于长期均值，但并没有“偏离过远”到令人担忧的地步。这意味着从统计角度看，当前的上涨仍在正常范畴之内，没有触及过度延伸或泡沫化的临界点。该信号无疑支持了比特币后市继续走强的观点：既然价格尚未进入极端看涨区域，那么上涨行情就有可能在不出现剧烈回调的情况下延续。总体而言，均值偏离指标传递出的信息是积极看涨，表明比特币还有进一步上行的潜力，为看多立场提供了有力支撑。

另一个值得关注的技术指标是布林带。近期比特币的布林带开始显著扩张——上轨和下轨迅速拉开距离，反映出价格波动性的增大。通常而言，布林带经历了一段时间的收窄盘整后突然走宽，往往预示着市场即将出现大规模的波动或趋势性看涨行情。当前布林带的扩张恰逢比特币价格突破重要阻力区域，这为判断后市方向提供了线索。

目前，比特币价格多日在布林带上轨附近运行，布林带向外张开的形态暗示多空即将出现激烈较量。如果按照历史经验来看，当布林带急剧扩张时，价格往往会顺着原有趋势方向出现突破。在比特币的情形下，由于总体趋势偏多，布林带的走阔更倾向于预示向上的突破。

也就是说，随着波动率的释放，一旦11万美元这一点位被有效突破，多头行情有望加速，上涨目标指向15万美元附近。这一目标大约比此前的历史高点高出4万美元，若达成将标志着新的里程碑式高位。从技术角度看，布林带所揭示的波动性爆发信号，为比特币展开新一轮主升浪提供了有力的依据。

当然，我们也需警惕布林带扩张所伴随的风险——波动性的加剧意味着价格波动幅度扩大，无论涨跌都可能更加剧烈。因此，在期待突破行情的同时，投资者也应做好应对剧烈震荡的心理准备。然而整体而言，目前布林带指标传递出的信息偏向正面：市场能量在蓄积，一旦突破方向明确，涨势可能相当可观。

虽然大多数技术信号偏向于看涨，但相对强弱指数(RSI)发出了一些值得留意的好坏参半警示信号。目前比特币日线级别的RSI数值已升至接近70上方的区域，这通常被视为超买水平。这表明相较于之前一段时期，买盘力度使价格涨幅较大，短期内存在一定回调消化的需求。从动能RSI来看，RSI指标在高位徘徊，显示出随着价格攀升，多头力量虽强但开始有过热迹象。

更重要的是，RSI有可能正在形成看跌背离的苗头：即比特币价格在不断创出新高的同时，RSI却未能同步创高，反而略低于之前的峰值。这种价强指标弱的背离现象往往预示上涨动能减弱，值得投资者提高警惕。历史上，RSI的背离经常先于价格见顶出现，是一个典型的领先指标。因此，目前RSI传递的是一个“谨慎乐观”的信号——虽不至于立即翻转看空，但提醒我们不要过度乐观。

需要强调的是，RSI发出超买或背离信号并不意味着价格必然下跌，而是提示行情可能进入短暂休整或震荡。强势市场中，RSI可以长时间维持在超买区域而价格继续走高。然而，结合当前比特币已逼近前高的位置，RSI的这些预警信号表明短期内若出现“牛市中的小插曲回调”也不足为奇。

综合以上各项技术分析，比特币目前的整体走势呈现多头占优。多个关键的技术指标共振为看涨提供了依据：均值偏离检测器显示比特币尚有上涨空间，布林带扩张预示着可能的持续突破行情，价格趋势本身亦强劲有力。在当前比特币交易价格稳于11万美元附近情况下，综合以上所有技术面指标，驻扎Seeking Alpha平台的策略机构PropNotes预计下一阶段的潜在目标价在15万美元左右。

美元可能跌入熊市，比特币与黄金强势崛起?

虽然美元指数在中美紧张贸易局势缓和后有所反弹，但是越来越多华尔街投资机构表示，这种反弹不过是昙花一现，并纷纷强调一场可能将持续多年的“美元熊市”才刚刚开始，导火索则是特朗普政府混乱无序、颠覆全球贸易体系的“美国经济改造行动”。尤其是特朗普政府反复无常的关税举措已造成巨大规模的金融市场动荡，投资者们对于美元资产的信心被不可逆地动摇，导致“美国例外论”逐渐崩塌。

自今年以来，华尔街投资机构以及外汇交易员们仍然一如既往地看空美元。摩根大通和德意志银行的策略师们表示，美元将继续走软，外汇期权交易员们对于美元的悲观看跌情绪则是五年来最悲观立场。尽管在上周中美贸易紧张局势有所缓解暂时提振了美元指数，但投资者们普遍对重新持有美元持谨慎态度。

期权市场上对美元未来一年下跌的押注目前处于2020年以来的最高水平。这些长期期权通常由基金经理进行操作，而不是短期投机者，这加强了人们对美元敞口进行更广泛重新评估的观点。高盛集团全球货币主管Kamakshya Trivedi本周表示：“美国例外论正在逐渐被侵蚀，这些举措将持续更长时间。”

高盛交易部门主管Privorotsky认为，金融市场可能陷入围绕财政预算的“反射性循环”。如果美国财政支出水平延续且美国经济保持韧性，压力将集中在两个关键“排气阀”上：长期利率(不直接受美联储控制)和美元。

在Privorotsky看来，解决方案有三条路径：大规模削减政府财政支出，比如叫停减税举措(政治上几乎不可能);金融抑制，即通过货币政策来管控收益率曲线(类似日本，但将破坏美联储独立性);美联储或财政部公开干预美元(可能引发货币战争进而导致美元的国际货币逻辑彻底崩溃)。

上述的选项从特朗普政府执行层面而言难度极大，也都不支持美元走强，因此这解释了为何资金正涌入两类避险资产：黄金和加密货币。

精准预言2024年比特币走势的渣打银行再摇旗呐喊：Q2破12万美元，年底触及20万美元

近期有不少分析师表示，如果美元汇率因全球投资者们持有美元资产的信心持续下滑而继续贬值，比特币可以继续与黄金一起作为“避风港交易资产”。

在2024年可谓精准预测比特币史无前例的牛市曲线的渣打银行(Standard Chartered)再一次为比特币摇旗呐喊，该机构预测比特币价格(BTC-USD)在第二季度可能将突破12万美元关口创下历史新高点位，预测到2025年底比特币价格将跃升至20万美元这一历史级别大关，还预测比特币将在2029年特朗普正式离任之前狂飙至50万美元。

渣打银行在去年长期押注2024年年底比特币价格将突破10万美元这一超级大关，比特币最终在12月突破10万美元创下当时的历史最高点位。渣打银行还表示，币圈的“巨鲸”们(即大额持币者)正大举增持比特币。

比如Strategy(MSTR.US)的比特币购买也助推了这轮上涨。截至目前，其已经累计持有价值超600亿美元的比特币。该公司周四再度提交文件，计划通过发行最高21亿美元的10%永续优先股，进一步加仓比特币。有分析师指出，此举展现出机构对比特币的坚定信心。

迈克尔·塞勒(Michael Saylor)所创立并领导的有着“比特币持仓大户”以及“比特币影子股”称号的Strategy(该公司此前名称为MicroStrategy)近年来多次在比特币价格暴跌之际果断选择出手买入比特币，告知全球币圈粉丝Strategy力争稳定比特币价格趋势，以及该公司对于比特币的长期坚定持有信心，并且越来越多聚焦加密货币的投资机构跟随Strategy加仓比特币的步伐。

一家由Tether、软银与Cantor Fitzgerald合作发起的新公司Twenty One Capital，也将效仿Strategy的商业模式，打造“以比特币为核心资产的公司金库(Treasury)”。由Vivek Ramaswamy共同创办的Strive Enterprises旗下子公司，正在与纳斯达克上市公司Asset Entities Inc.合并，目标同样是建立比特币储备型企业。Caladan加密做市公司COO Julia Zhou表示：“与以往的牛市不同，这一轮上涨并非纯粹由市场情绪驱动，而是建立在持续且可量化的供需错配基础之上。”