（原标题：建银国际下调美团目标价至157.4港元 短期外送业务承压但长期看好）
观点网讯：5月27日，建银国际将美团的目标价下调至157.4港元，认为短期内防御措施将对外送业务构成压力。建银国际报告指出，美团2025年第一季度业绩超出预期。自新进入者京东于4月掀起价格战以来，投资者一直关注美团的外卖策略。在财报电话会议上，管理层承诺将采取一切必要措施捍卫市场份额。管理层警告，2025年第二季度核心本地商务收入增长可能放缓，经营利润将显著下降。
鉴于竞争加剧及美团捍卫市场份额的决心，建银国际预计短期内高额补贴和销售与市场推广投入将对外送收入和单位经济效益造成压力，尽管该行认为长期价格战不太可能持续。考虑到补贴侵蚀收入、中东Keeta投资增加以及巴西扩张，建银国际将2025年、2026年及2027年收入预测分别下调3%、4%、3%，盈利预测分别下调28%、31%及22%。
尽管短期内面临挑战，建银国际对美团在本地服务领域的领导地位仍持乐观态度。随着时间推移，竞争将更趋理性，海外业务也将开始产生回报。
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